Банк Израиля עוצר הורדת ריבית: מה יקרה למשכנתאות והלוואות

בנק ישראל החליט לעצור את הורדת הריבית לאחר שלוש הורדות רצופות, והותיר את הריבית המוניטרית ללא שינוי על 3.25% ביום רביעי, 21 באוקטובר. החלטה זו, בראשות הנגיד פרופסור אמיר ירון, התקבלה למרות אינפלציה נמוכה, שנראתה כמאפשרת המשך הוזלת אשראי. המשמעות לאזרחים היא שהם לא יוכלו לצפות להפחתה נוספת בתשלומים החודשיים על משכנתאות והלוואות צמודות לפריים, שנותרה על 4.75%. גם עסקים, במיוחד חברות בנייה ותלויות מימון בנקאי, יצטרכו להמתין להוזלת אשראי.

הסיבות להחלטה כוללות התחזקות הדולר מול השקל ב-3.1% מאז ההחלטה הקודמת, מה שמעלה חששות מפני עליית אינפלציה עקב התייקרות מוצרים מיובאים. בנוסף, קיימים סיכונים הקשורים לעליית מחירי אנרגיה עולמיים ואי-ודאות גיאופוליטית. מצב הכלכלה הישראלית, עם צמיחה מתמשכת ושוק עבודה הדוק, אינו מצדיק הורדת ריבית דחופה. נתוני השכר הממוצע הראו עלייה של 4.3% ביוני-אוגוסט.

שוק הנדל"ן מציג ירידה של 0.6% במחירי הדירות ביולי-אוגוסט, וירידה שנתית של 1.8%, אך הוצאות הדיור במדד המחירים לצרכן עלו ב-3.8% בשנה. תחזיות בנק ישראל אופטימיות, עם צפי לצמיחה של 5.6% ב-2026 ו-7.5% ב-2027, אם כי חלק ניכר מהצמיחה נובע מפעילות חברות ישראליות בחו"ל. ללא נתון זה, הצמיחה החזויה נמוכה יותר.

המסר המרכזי של הבנק הוא זהירות מפני הורדת ריבית נוספת בשל סיכונים במטבע ובגיאופוליטיקה. יש גם היבט פוליטי להחלטה, המאפשרת לבנק להימנע משינוי מדיניות בתקופה שלפני בחירות. ההחלטה הבאה בנושא הריבית תתפרסם ב-23 בנובמבר, וייתכן שאם השקל יתייצב והאינפלציה תישאר נמוכה, תישקל שוב הורדת ריבית.