הכלכלן הבכיר: "מחירי השכירות מזנקים - זה מה שיקרה לריבית"

מחירי השכירות בישראל ממשיכים לזנק ולהוות את הגורם המרכזי לעליית האינפלציה, בעוד ששאר סעיפי המשק מראים התמתנות ואף ירידות מחירים. רונן מנחם, כלכלן שווקים ראשי בבנק מזרחי טפחות, מסביר כי עליית מחירי השכירות, המהווים 27% מהמדד, צפויה להמשיך לדחוף את המדד כלפי מעלה בחודשים הקרובים. הוא מציין כי נתוני הלמ"ס מראים עלייה חודשית קבועה של 4%-6% במחירי השכירות לשוכרים מתחלפים, מגמה שמעכבת התמתנות כוללת בסעיף שכר הדירה.

מנחם צופה כי בסופו של דבר תגיע נקודת פיתול שבה מחירי השכירות הגבוהים יגרמו לאנשים לזנוח את שוק השכירות ולעבור לרכישת דירות, אך קשה לקבוע את עיתוי נקודה זו. הוא מדגיש כי כיום עדיין לא רציני לדבר על נקודת פיתול זו, למרות הפער הגדל בין מחירי השכירות העולים למחירי הדיור המציגים האטה של 1.8% ב-12 החודשים האחרונים.

העלייה בסעיף הדיור מקשה על בנק ישראל להוריד את הריבית, למרות שהאינפלציה ללא דיור נמוכה מהיעד. הריבית במשק עומדת כעת על 3.25%, לאחר ירידה של 3 פעמים רצופות, והיא נמוכה ב-0.75% מהריבית בארה"ב, שם ייתכן והריבית אף תעלה. גורמים נוספים המשפיעים על החלטות הריבית של בנק ישראל כוללים את הפער מול הריבית בארה"ב, את יחס הגירעון-תוצר, ואת ההוצאות הביטחוניות הצפויות, במיוחד לקראת ואחרי הבחירות. בנוסף, הבנק בוחן את השפעות הצעדים שכבר נקט, ורואה משק צומח במהירות עם תחזית צמיחה של 4.5% לשנה, מה שמצביע על כך שהמצב הכלכלי של ישראל טוב ואינו מצריך הורדת ריבית נוספת שעלולה לסכן את האינפלציה.