הקרנות הכספיות הניבו 3.9% בשנה; דירוג ספטמבר והשוואה למוצרים אחרים

ספטמבר היה החודש המלא הראשון לאחר הורדת הריבית של בנק ישראל ל-3.25%, והדבר בא לידי ביטוי בתשואות הקרנות הכספיות. התשואה הממוצעת בחודש זה עמדה על כ-0.26%, המקביל לקצב שנתי של כ-3.25%. ב-12 החודשים האחרונים, הקרנות הכספיות הניבו בממוצע כ-3.9%, נתון המשקלל תקופה בה הריבית הייתה גבוהה יותר ואינו משקף את המצב העתידי.

הקרנות הכספיות משקיעות במכשירים סולידיים כמו מק"מ, פיקדונות בנקאיים קצרים ואג"ח בדירוג גבוה, לטווח של עד 90 יום. הכסף בהן נזיל בכל יום מסחר, והתשואה משקפת כמעט מיידית את השינויים בריבית. כשהריבית יורדת, התשואה יורדת בהתאם תוך שבועות, וכאשר היא עולה, הקרן נהנית מהעלייה ללא נעילת כספים.

בספטמבר, הקרנות הכספיות הציגו טווח תשואות צר מאוד, בין 0.24% ל-0.28%. בין המובילות בחודש זה נמנות אי.בי.אי כספית שקלית כשרה, ילין לפידות כספית כשרה, מיטב כספית ניהול נזילות, מור כספית ניהול נזילות ומיטב (00) כספית ג'מבו. ב-12 החודשים האחרונים, מובילה מור כספית ניהול נזילות עם 4.03%, ואחריה מיטב כספית ניהול נזילות (4.02%) ומיטב כספית שקלית כשרה (4%). בתחתית הדירוג נמצאות קרנות שאינן משקיעות באג"ח קונצרניות, כמו אלטשולר שחם כספית ללא קונצרני, המציגות תשואה מעט נמוכה יותר (3.67%) תמורת סיכון מופחת.

בעת בחירת קרן כספית, יש לשים לב לדמי הניהול, הנעים בין אפס לכ-0.25% בשנה. בתשואות דומות, הפרש של עשירית אחוז בדמי הניהול משמעותי. בין הקרנות הזולות ניתן למצוא את קסם אקטיב כספית כשרה (0.025%), מור כספית ניהול נזילות ואנליסט כספית שקלית כשרה (0.04%). ישנן גם קרנות הגובות כ-0.24% דמי ניהול.

פרמטר נוסף הוא שיעור ההוספה, עמלת כניסה שרק חלק מהקרנות גובות. לדוגמה, ברק כספית גובה 0% דמי ניהול אך שיעור הוספה של 0.1%. לכן, מי שמחזיק את הכסף לטווח ארוך ירוויח מדמי ניהול נמוכים, בעוד שמי שצפוי למשוך תוך חודשים ישלם יותר על הכניסה. כדאי לזכור שדמי ניהול נמוכים עשויים להיות מבצע זמני, ולכן מומלץ לבדוק אותם מדי כמה חודשים.

ההבדל המרכזי בין קרן כספית לפיקדון הוא במיסוי. בפיקדון משלמים 15% מס על הרווח הנומינלי, בעוד שבקרן כספית משלמים 25% מס על הרווח הריאלי (הרווח מעל האינפלציה). במקרה של אינפלציה של 2% ופיקדון המניב 3%, הנטו הוא כ-2.55%. קרן המניבה 3.2% תייצר רווח ריאלי של 1.2%, מס של כ-0.3%, ונטו של כ-2.9%. יתרון הקרן גדל עם עליית האינפלציה. בנוסף, קרן כספית גמישה יותר מפיקדון לשנה, שכן תשואתה מתעדכנת תדיר, מה שיכול להועיל אם הריבית תעלה או לא תרד כמצופה. עם זאת, ניתן להשיג תוצאות דומות מפיקדונות בנקאיים, במיוחד בבנקים קטנים או במשא ומתן.