הדשדוש בבורסה פגע בביצועי קרנות הגידור: הציגו תשואות חסר מול המדד

ברבעון השלישי של השנה נשחקו התשואות של קרנות הגידור המקומיות, ומחקו את היתרון שהציגו מול מדדי המניות והאג"ח במחצית הראשונה. קרנות הגידור המוטות מניות הציגו בתשעת החודשים הראשונים של השנה תשואה ממוצעת של 9% נטו, בעוד מדד ת"א-125 עלה בתקופה זו בכ-11%. זאת בניגוד למחצית הראשונה, בה הציגו הקרנות תשואה ממוצעת של 11% לעומת 9% במדד.

הסיבה לביצועי החסר ברבעון השלישי, שהסתיים בשבוע שעבר, היא שוק מדשדש, בניגוד לתנודתיות בה קרנות הגידור בדרך כלל מצליחות יותר. מדד ת"א-125 עלה ברבעון בכ-1%, כתוצאה מעלייה במדד ת"א-35 וירידה במדד ת"א-90.

קרן ספרה לונג בלטה לטובה עם תשואה של 41% בינואר-ספטמבר, לאחר שהניבה 16% מתחילת פעילותה ב-2025. אחריה בדירוג קרן חצבים לונג (17%) ושתי קרנות מקבוצת נוקד (14% כל אחת). בתחתית הדירוג נמצאת אלפא ערך שירדה ב-7%, ראם אקוויטי שירדה ב-1%, וטוטאל לונג ללא שינוי.

גם בקרנות הגידור המוטות אג"ח התמונה דומה. מדד תל בונד 60 עלה ב-3% בינואר-ספטמבר, בעוד תשע קרנות גידור מוטות אג"ח רשמו תשואה ממוצעת של 2%. המובילה בקטגוריית האג"ח מתחילת השנה היא ספרה בונד (6%), ואחריה חצבים בונד (4%) וורטיקל (3%). בתחתית נמצאות טוטאל בונד (ירידה של 2%), נוקד אג"ח (ללא שינוי) וראם בונד (עלייה של 1%).

רון סנטור, שותף ומייסד בקרן הגידור ספרה, הסביר כי העלייה החדה בתשואות האג"ח בארה"ב השפיעה על השווקים הגלובליים, וגם על ישראל, אם כי בעוצמה פחותה. גורם נוסף שהשפיע הוא הגאות ברווחי החברות, שהחלה בוול סטריט והשפיעה על ענפים כמו שבבים, ביטחון ואנרגיה חלופית. לדבריו, מניות הנדל"ן המניב והמגורים נלחצו עקב חשש מעליית ריבית, ומניות שבבים ואנרגיה מתחדשת ירדו בעשרות אחוזים ברבעון השלישי.