חמישה דברים שכדאי לדעת לקראת פתיחת המסחר בבורסה

שבוע המסחר החדש נפתח בוול סטריט עם שיאים חדשים למדד הנאסד"ק, בעוד ה-S&P 500 ננעל קרוב לשיאו האחרון, זאת למרות המשך הטיפוס בתשואות האג"ח ומחירי הנפט הגבוהים. המשקיעים ממתינים לפרסום פרוטוקולי ועדת השוק הפתוח של הפד לקבלת רמזים לגבי המשך המדיניות המוניטרית. ההסתברות להעלאת ריבית נוספת באוקטובר נמוכה. בתל אביב, המניות הדואליות צפויות לחזור עם פער ארביטראז' חיובי זניח. מניות כמו אלביט מערכות, פורמולה מערכות, טאואר וטבע צפויות לרשום תנודות. הבורסה המקומית סיימה את יום המסחר הראשון במגמה מעורבת, כאשר מדד ת"א 35 עלה קלות ומדד ת"א 90 ירד. מדד הבנייה בלט בירידות על רקע עליית תשואות האג"ח בארה"ב והציפיות להעלאות ריבית, מה שמקשה על בנק ישראל להמשיך בהורדות ריבית. נתוני מכירות הדירות של אאורה ברבעון השלישי הראו ירידה קלה, והמניה ירדה. מדד הביומד סיכם יום שלילי, עם ירידות בולטות במניות כמו ליניאג תרפיוטיק, רקח, אפיטומי מדיקל וקמהדע. מדדי הבנקים והביטוח ירדו, בעוד מדד הטכנולוגיה עלה, בין היתר בזכות עלייה במניית אלביט מערכות. מניות נוספות שבלטו בירידות כוללות את ארית תעשיות, ווישור גלובלטק ובזן. חברת נקסט ויז'ן בלטה בירידה לאחר שענקית ההשקעות פידליטי מכרה כ-65% מהחזקתה במניה תמורת 1.3 מיליארד שקל, מהלך שהוסבר כטכני.

בוול סטריט, ענקיות הטכנולוגיה הובילו את העליות, עם זינוק במניית SpaceX לאחר המלצת קנייה של מורגן סטנלי ומחיר יעד של 300 דולר. בעקבות הזינוק, אילון מאסק שב להיות טריליונר. אנליסטים ממליצים לרכוש מניות SpaceX לפני טיסת הניסוי הבאה של ה-Starship. ג'יי האטפילד ציין כי המסחר בטכנולוגיה הוא "בלתי ניתן לעצירה" ומהווה מקלט בטוח.

שוקי האג"ח בארה"ב ממשיכים לטפס, עם תשואות לעשר שנים ול-30 שנה ברמות שיא. למרות דוח תעסוקה חלש, חששות לגבי חובות ממשלתיים ויציבות פיסקלית, וכן חולשה בשוק האג"ח הצרפתי, ממשיכים להשפיע. אלכס זבז'ינסקי ממיטב ציין עלייה בסיכון ליציבות הפיננסית באירופה, במיוחד בצרפת. ריי דליו הזהיר מפני האטה בביקושים לאג"ח אמריקאיות מצד סין ויפן, וחזר על אזהרתו מפני משבר חוב בארה"ב.

השקל מתחזק קלות מול הדולר. מחירי הנפט ירדו על רקע שחרור דיזל מרזרבות חירום של מדינות ה-G7 ודיווחים על התאוששות ביצוא הנפט מהמזרח התיכון. הזהב עלה על רקע ירידה בציפיות להעלאת ריבית הפד וחששות פיסקליים בגוש האירו, שהובילו גם לחולשת האירו לשפל של 16 חודשים.

בגוש האירו, האינפלציה זינקה בספטמבר ל-3.8%, בעיקר בשל מחירי האנרגיה, מה שמציב את הבנק המרכזי האירופי בדילמה לגבי העלאות ריבית עתידיות. השווקים מתמחרים סבירות של כ-70% להעלאת ריבית נוספת בדצמבר. בארה"ב, מדד מנהלי הרכש במגזר השירותים הציג צמיחה מעט נמוכה מהצפוי.

בנק ההשקעות הבריטי Panmure Liberum פרסם תחזית פסימית ל-S&P 500, הצופה נפילה ל-5,000 נקודות עד סוף 2025, עקב תפנית בסקטור הבינה המלאכותית. אנליסטים מציינים כי עונת הדוחות הקרובה תהווה מבחן מציאות קריטי לשוק, וכי העלאות ריבית נוספות עלולות לקטוע את השוק השורי. במקרה של קריסה, מניות דפנסיביות כמו מזון, פארמה וטבק, וכן מזומן, יחשבו לאפשרויות השקעה מועדפות.