שינוי כיוון בארה"ב: למה הפד חזר להעלות את הריבית ואיך ההחלטה עשויה להשפיע על ישראל?

הפדרל ריזרב האמריקאי החליט להעלות את הריבית ברבע אחוז, לרמה של 3.75% עד 4.00%. זוהי העלאת הריבית הראשונה מאז 2023, המהווה שינוי כיוון לאחר מספר החלטות קודמות שבהן הריבית נותרה ללא שינוי. ההחלטה התקבלה פה אחד, כאשר השווקים כבר תמחרו הסתברות גבוהה להעלאה כזו. ההחלטה מגיעה על רקע נתוני אינפלציה גבוהים מהרצוי, מחירי אנרגיה עולים, ונתוני מכירות קמעונאיות חזקים שהעידו על יכולת הכלכלה האמריקאית לספוג העלאה.

יו"ר הפד, קווין וורש, הסביר כי ההחלטה משקפת התחזקות של הכלכלה האמריקאית ומהווה צעד להפחתת המדיניות המקלה. בשוק מעריכים כי מדובר בשינוי מדיניות תחת היו"ר החדש, המדגיש את המאבק באינפלציה גם במחיר של ריבית גבוהה יותר. ריבית גבוהה יותר צפויה לייקר הלוואות צרכניות אך גם להעלות את התשואה על חיסכון.

לפי תחזיות הפד המעודכנות, צפויה העלאת ריבית נוספת אחת עד סוף השנה. גולדמן זקס מעריכים שההעלאה הבאה תהיה בדצמבר, לאור קרבתה של החלטת אוקטובר לבחירות אמצע הכהונה. כלכלנים מעריכים כי הריבית תישאר גבוהה יותר מהתחזיות הקודמות, וכי לא צפויה חזרה לרמת ריבית נמוכה מ־2% לפני שנת 2029, מה שמבטיח תקופה ארוכה של הידוק מוניטרי.

ההשלכות על ישראל: העלאת הריבית בארה"ב יוצרת פער ריביות מצומצם מול הריבית המקומית בישראל (3.25%), מה שעלול להפעיל לחץ לפיחות על השקל ולהקשות על בנק ישראל להמשיך במדיניות הקלות ריבית.