הדד ליין מתקרב: בבנק ישראל בוחנים צעדים חדשים נגד מבצעי הקבלנים

בנק ישראל בוחן צעדים חדשים לקראת פקיעת הוראת השעה שלו בסוף דצמבר, המגבילה מבצעי מימון של קבלנים לרוכשי דירות. נתונים חדשים ממשרד האוצר מצביעים על חזרה משמעותית של ההטבות לשוק, כאשר בספטמבר האחרון 45% מהדירות נמכרו עם הטבות מימון, השיעור הגבוה ביותר מאז מרץ 2025, אז נכנסו המגבלות לתוקף. בנק ישראל התערב בשוק הדיור במרץ 2025 מחשש שהתרחבות מבצעי המימון, הכוללים דחיית תשלומים ומימון בריבית מסובסדת, תיצור סיכון לרוכשים, ליזמים ולמערכת הבנקאית. ההוראה הגבילה הקצאת הון לפרויקטים עם דחיית תשלומים משמעותית והגבילה הלוואות בלון. למרות העלייה בהטבות, היקף מכירות הדירות נותר יציב, מה שמצביע על כך שהמבצעים אינם בהכרח מניעים את הביקושים. יזמים מציעים מגוון מבצעים יצירתיים, כמו הלוואות קבלן ללא הצמדה, דחיית תשלומים משמעותיים, ומימון ללא ריבית, אך חלקם כפופים לאישור בנקאי. מתן שטרית, הכלכלן הראשי של הפניקס, הזהיר כי ככל שהמבצעים אגרסיביים יותר, כך גוברים הסיכונים לרוכשים (אי-ודאות מימון, הפסד כספים), ליזמים (סיכון תזרימי, עיכובים בתקבולים) ולמערכת הבנקאית (סיכון אשראי). בנק ישראל מודע להתפתחויות ועוקב אחר השוק, ובוחן את הצורך בעדכון ההנחיות או בנקיטת צעדים נוספים, כאשר ההחלטה אם להאריך את הוראת השעה או להקשיח את המגבלות תתקבל לאחר עבודת מטה מסודרת.

הנתונים החדשים של משרד האוצר, שהוצגו על ידי סגנית הכלכלן הראשי גלית בן נאים, מראים עלייה עקבית בשיעור העסקאות עם הטבות מימון מאז יוני, והגיעו ל-45% בספטמבר, קרוב לרמה של 50% שנרשמה לפני כניסת המגבלות. למרות זאת, היקף מכירות הדירות בשוק החופשי בספטמבר עמד על כ-1,800 דירות, בדומה לחודש המקביל אשתקד, מה שמצביע על דשדוש במכירות למרות הגדלת ההטבות. דני חחיאשוילי, המפקח על הבנקים, התריע בעבר על הסיכון שבהתחייבויות ללא יכולת עתידית להשלים רכישה.

היזמים מציעים פתרונות יצירתיים להקל על רוכשים עם הון עצמי מוגבל, כגון הלוואות קבלן של עד שני מיליון שקל ללא הצמדה לשנתיים מחברת שלום את נתן, דחיית תשלום של 900 אלף שקל לעשר שנים לאחר אכלוס מחברת גינדי החזקות, הלוואת גישור נושאת ריבית עד אכלוס מחברת אביב מליסרון, והלוואה של מיליון שקל ללא ריבית או החזר למשך עשר שנים מחברת אזורים. כל ההלוואות הללו כפופות לחיתום ואישור של הבנק המממן.