מימוש הפסדים בניירות ערך לפני סוף השנה: כמה מס נחסך בפועל

משקיעים המחזיקים בניירות ערך שהפסידו מערכם לקראת סוף שנת המס, 31 בדצמבר, ניצבים בפני החלטה האם לממש את ההפסד או להשאירו על הנייר. מימוש הפסד הון ממכירת נייר ערך עד תום שנת המס מאפשר לקזז אותו כנגד רווח הון שנצבר באותה שנה. סעיף 92 לפקודת מס הכנסה קובע כי ההפסד מקוזז תחילה כנגד הרכיב הריאלי של הרווח, ויתרת ההפסד מקוזזת גם כנגד סכום אינפלציוני חייב. מכירה בפועל עד ה-31 בדצמבר יוצרת הפסד הון שוטף שניתן לקזז מול רווחים שנרשמו באותה שנה. הבנקים וחברי הבורסה מנכים 25% מס על רווח ריאלי ממניות וקרנות נאמנות בעת המימוש, ומחשבים את הקיזוז בסוף השנה. אם הרווח וההפסד נמצאים בחשבונות נפרדים, האיחוד נעשה בדוח השנתי לרשות המסים.

החיסכון במס יכול להיות משמעותי. לדוגמה, משקיע שמימש רווח ריאלי של 40,000 שקל ושילם 10,000 שקל מס, אך מחזיק נייר בהפסד ריאלי של 40,000 שקל, יכול לממש את ההפסד לפני סוף השנה. פעולה זו תאפס את הבסיס החייב במס, והמס שנוכה יוחזר. כל שקל הפסד הון שמקוזז כנגד רווח החייב ב-25% חוסך רבע שקל מס.

סעיף 92(א)(4) מרחיב את אפשרויות הקיזוז. הפסד הון שוטף ממכירת נייר ערך ניתן לקזז גם כנגד הכנסה מריבית או מדיבידנד ששולמו על אותו נייר, או מניירות אחרים, בתנאי ששיעור המס החל עליהם אינו עולה על 25%. דיבידנד רגיל וריבית מאגרות חוב נכללים, אך דיבידנד מבעל מניות מהותי (המומס ב-30%) או ריבית מפיקדון בנקאי אינם נכללים. הפסד שנוצר בשנת המס ומקוזז באותה שנה גמיש יותר, בעוד יתרת הפסד המועברת לשנים הבאות מקוזזת מול רווח הון בלבד, ודורשת הגשת דוח שנתי. פיזור בין חשבונות שונים יכול להשפיע על התוצאה הסופית, כאשר איחוד בדוח השנתי עשוי להוביל להחזר מס. החוק מתייחס גם לשבח מקרקעין ולהפסד בניירות ערך כאילו היו רווח או הפסד הון, ומאפשר קיזוז ביניהם. רשות המסים בוחנת גם עסקאות מלאכותיות, כמו מכירה ורכישה מיידית של אותו נייר. עמלות קנייה ומכירה וזמן שהייה מחוץ לשוק עלולים לפגוע בחיסכון המס.