בנק ישראל צופה צמיחה חדה במשק: התחזית שחושפת תמונה אחרת לגמרי

בנק ישראל העלה את תחזית הצמיחה למשק הישראלי לשנים 2026 ו-2027, אך ניתוח של בית ההשקעות פסגות מעלה ספקות לגבי עוצמתה האמיתית של ההתאוששות הכלכלית. על פי התחזיות המעודכנות של הבנק, הצמיחה לשנת 2026 צפויה לעמוד על 5.6% ולשנת 2027 על 7.5%.

עם זאת, בפסגות מציינים כי חלק ניכר מהצמיחה החזויה נובע מפעילות יצוא ישראלי המתבצעת בחו"ל, בעיקר ממכירת שבבי אנבידיה. בנטרול פעילות זו, התחזית מצביעה על האטה: צמיחה של 3.4% בלבד בשנת 2026 (לעומת 4% קודם) ו-5.1% בשנת 2027 (לעומת 5.5% קודם). כלכלני פסגות מעריכים כי התוצר לא יחזור לרמתו הפוטנציאלית טרם אוקטובר 2023 גם בסוף 2027.

נתוני הפעילות הכלכלית בחודש ספטמבר הראו עלייה של 0.3% במדד הפעילות, אך בקצב שאינו מספיק לסגירת הפער שנוצר עקב המלחמה. ברבעון השלישי של השנה, הצמיחה במגזר העסקי צפויה לעמוד על כ-5%, ירידה משמעותית לעומת 16.6% ברבעון הקודם.

שוק העבודה ממשיך להציג תמונה מעורבת. שיעור האבטלה נותר נמוך (3%), ומספר המשרות הפנויות עלה בספטמבר בכ-3,900 לכ-148 אלף. עם זאת, נרשמה ירידה שנתית של למעלה מ-10% במספר המשרות הפנויות בענף המסחר וכמעט 20% בענף הפיננסים, ייתכן בשל הטמעת טכנולוגיות בינה מלאכותית.

לגבי הריבית, כלכלני פסגות סבורים כי הנתונים אינם שוללים הפחתת ריבית נוספת בהמשך. עם זאת, חוסר וודאות פוליטית והצורך בגיבוש תקציב 2027 עשויים להשפיע על החלטות בנק ישראל.