הבלוף של שוק הנדל"ן: השוק בהאטה - אבל המשכנתאות ב-2026 מזנקות לשיא

למרות האטה בשוק הנדל"ן, קצב לקיחת המשכנתאות בישראל בשנת 2026 צפוי להיות גבוה יותר מאשר בשנים 2021-2022, שהיו שנות שיא בעסקאות. כך עולה מדוח מיוחד של התאחדות יועצי המשכנתאות לחודש ספטמבר.

בספטמבר נרשמה ירידה עונתית של כ-20% בביצועי המשכנתאות, שהסתכמו ב-8.7 מיליארד שקל (9.1 מיליארד שקל כולל הלוואות לכל מטרה). ירידה זו מיוחסת בעיקר לחגי תשרי ולירידה במספר ימי הפעילות, ולא להיחלשות בביקוש. למעשה, קצב המשכנתאות היומי הממוצע עלה במתינות.

מתחילת השנה, היקף המשכנתאות לדיור עומד על 88.3 מיליארד שקל, עלייה של כ-12% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. כולל הלוואות לכל מטרה, ההיקף הוא 93.3 מיליארד שקל. הקצב השנתי הנוכחי גבוה מרמות השיא של 2021-2022.

הסיבה לעלייה, לפי הדוח, היא מחזורי משכנתאות בהיקפים חסרי תקדים. שיעור המחזור הפנימי הגיע ל-25% מסך הביצועים, ושיעור המחזורים החיצוניים עלה ל-8.8%. תופעה זו, יחד עם ירידה בהלוואות גישור ועלייה בהלוואות לכל מטרה, מעידה על כך שהריבית היורדת גורמת לאנשים למחזר את המשכנתאות שלהם, מה שמוגדר כהלוואה חדשה לצורכי בנק ישראל ומקפיץ את הנתונים, למרות ההאטה בשוק הנדל"ן עצמו.

סכום ההלוואה הממוצע עומד על כ-1.08 מיליון שקל, אך נתון זה מוטה כלפי מטה בשל הכללת הלוואות לרכישת דירות מסוגים שונים. בנטרול גורמים אלו, הממוצע עולה משמעותית, במיוחד ברכישת דירה מקבלן.

שיעור הפיגורים במשכנתאות עלה בהדרגה מאז 2022 והגיע לשיא של 0.69% באוקטובר 2025, וכעת עומד על 0.62%, המסתכם בכ-4.2 מיליארד שקל. העלייה בפיגורים מיוחסת לסביבת הריבית הגבוהה, הארכת תקופות ההלוואה והגדלת נטל החוב, אך שיעור הפיגורים נותר נמוך ביחס להיקף תיק האשראי הכולל.