קרנות ההשתלמות בספטמבר: מי הובילה ומי בתחתית?

חודש ספטמבר האחרון התאפיין בתנודות חדות בשוקי המניות הגלובליים, שהושפעו מאי-ודאות פוליטית בישראל, מחירי אנרגיה עולים ועליית תשואות. מדדי הבורסה בתל אביב הציגו מגמה מעורבת, כאשר ת״א35 עלה ב-1.58% ות״א125 ב-0.68%, בעוד ת״א90 ירד ב-2.73%. מדדי וול סטריט, לעומת זאת, סיימו את החודש בעליות, בהובלת הנאסד"ק (כ-3.9%) וה-S&P500 (כ-2.6%).

בקרנות ההשתלמות במסלול הכללי, עשר הקרנות הגדולות רשמו תשואה ממוצעת שלילית של 0.01%-, למרות ש-60% מהן הניבו תשואה חיובית. קרנות הביטוח כלל ומגדל הובילו את הטבלה עם תשואה של 0.17% בספטמבר, ו-8.60% ו-7.13% מתחילת השנה, בהתאמה. קרן ההשתלמות של אלטשולר שחם סיימה בתחתית עם תשואה שלילית של 0.31%-

במסלול המנייתי, התשואה הממוצעת הייתה חיובית ועמדה על 0.43%. קרן ההשתלמות של הראל הניבה 0.85% בספטמבר, בעוד קרן ילין לפידות רשמה תשואה שלילית של 0.08%- וסיימה בתחתית. ניר עובדיה, סמנכ"ל בכלל ביטוח ופיננסים, הסביר כי התשואות החיוביות נבעו מביצועי מניות טכנולוגיה גלובליות, מדד ת"א35 ומדד ת"א ביטוח, בעוד מדדים אחרים ושווקים מתעוררים היו שליליים. הוא הוסיף כי עליית מחירי האנרגיה והתשואות על אגרות החוב השפיעו לרעה על השווקים.

עובדיה הדגיש כי הפערים בין הקרנות נובעים מפיזור גיאוגרפי, מינונים בסקטורים ספציפיים ותרומת התיק הלא סחיר. הוא צופה חודש מאתגר נוסף עקב אי-ודאות הבחירות בישראל, המשך עליית תשואות אג"ח גלובליות והשפעתן על סקטור הטכנולוגיה. לדבריו, פיזור השקעות והעדפת אג"ח על פני מניות עשויים להיות נכונים בתקופה זו. הוא סיכם כי הכרעה בבחירות, ללא קשר לזהות המנצח, צפויה להביא ליציבות בשווקים, כל עוד מדיניות הממשלה העתידית תיתפס כמקובלת על המשקיעים.