הכסף הגדול שמאחורי האופציות: בנק לאומי ואספייר נכנסים לשוק הנאמנויות

בנק לאומי ובית ההשקעות אספייר (Aspire) נכנסים לתחום ניהול הנאמנויות לאופציות ומניות עובדים, פעילות פיננסית מורכבת הצפויה לייצר הכנסות משמעותיות. השניים הודיעו היום (ראשון) על הקמת חברת נאמנות משותפת, בה יחזיק לאומי ב-51% ואספייר ב-49%. החברה תתמקד בעיקר בחברות הייטק וטכנולוגיה, בהן תוכניות תגמול הוניות הן מרכיב מרכזי בשכר.

המודל העסקי מבוסס על מתן שירותים פיננסיים ומשפטיים ארוכי טווח, הכוללים ליווי שוטף של חברות ועובדים החל מהקצאת אופציות ועד למימוש מניות ותשלום מסים. המורכבות נובעת מהצורך לעקוב אחר אלפי הקצאות, מועדי הבשלה, מחירי מימוש ושינויים במעמד העובדים, לצד דרישות דיווח, הוראות מס ופעולות העברת מניות וכספים. בישראל, חלק ניכר מהפעילות מתבצע במסגרת סעיף 102 לפקודת מס הכנסה, המעניק הטבות מס לעובדים באמצעות נאמן.

עבור הגופים הפיננסיים, מורכבות זו מהווה מקור רווחיות משמעותי. חברות הנאמנות גובות תשלומים עבור הקמת וניהול תוכניות תגמול וביצוע פעולות מימוש. ככל שמספר הלקוחות גדל, כך גדל פוטנציאל ההכנסות, במיוחד עם השקעה בתשתיות טכנולוגיות המאפשרות טיפול בהיקפים גדולים ללא גידול מקביל בהוצאות.

תחום פעילות נוסף יהיה מתן שירותי נאמנות לעסקאות מיזוגים ורכישות, בהן מופקדים כספים בידי נאמן עד להתקיימות תנאים להשלמת העסקה. שירות זה דורש ניהול סיכונים, פיקוח משפטי ותפעול פיננסי מדויק.

עבור לאומי, המהלך מרחיב את השירותים לחברות עסקיות ומעמיק קשרים עם לקוחות הייטק. עבור אספייר, השותפות מעניקה גישה לתשתית הבנקאית ולבסיס הלקוחות של לאומי. את החברה החדשה תנהל עו"ד ורואת החשבון ונסה מונוביץ. ראש חטיבת שוקי הון בלאומי, עומר זיו, מסר כי השותפות תשלב את העוצמה הפיננסית של הבנק עם מומחיות אספייר. מנכ"לית ומייסדת אספייר, חנה הולנדר, ציינה כי המהלך נועד להציע חלופה תחרותית בשוק הנאמנויות. המבחן המרכזי של החברה יהיה גיוס לקוחות, התמודדות עם עלויות רגולטוריות ותפעוליות ותרגום הפעילות לרווחיות.