"גם בדרך מפותלת, בסוף 2027 נרוויח כסף גם בחוב וגם במניות"
תומצת מתוך Calcalist על ידי baba
בפאנל בכירים מעולם הפיננסים, הובעה אופטימיות לגבי השווקים עד 2027, עם תחזית לרווחים גם בחוב וגם במניות. הוצגו תחזיות לצמיחה של מעל 5% בישראל, התחזקות מתונה של השקל לשער של 2.9 לדולר, ואינפלציה מעט מעל 2%. נדונו סיכונים פיסקליים, השפעת ה-AI, ועלות ההון הגבוהה, כאשר הודגש כי מדיניות ממשלתית חשובה למשקיעים זרים יותר מתוצאות בחירות.
הידיעה ב-7 שורות · תקציר של baba
- בכירים מעולם הפיננסים צופים רווחים גם בחוב וגם במניות עד סוף 2027.
- תחזית צמיחה של מעל 5% לישראל ב-2027, בכפוף לסיום המלחמה והסכם טוב.
- השקל צפוי להתחזק מתונה לשער של כ-2.9 שקלים לדולר עד סוף 2027.
- האינפלציה בישראל צפויה לעמוד מעט מעל 2% בסוף 2027.
- עליית יחס חוב-תוצר בישראל לכ-70% מהווה סיכון פיסקלי.
- השקעות ב-AI צפויות להשפיע על השווקים, עם השקעות גדולות לפני עלייה בפריון.
- מדיניות ממשלתית חשובה למשקיעים זרים יותר מתוצאות הבחירות.
בפאנל שהתקיים במסגרת שבוע ההשקעות של כלכליסט, השתתפו בכירים מעולם הפיננסים הישראלי, שדנו בתחזיותיהם לשווקים עד שנת 2027. יניב פגוט, מנהל חטיבת השווקים בבורסה לני"ע, הביע אופטימיות זהירה, וציין כי "גם אם הדרך תהיה מפותלת, התוצאה בסוף 2027 תהיה שנרוויח כסף גם על רכיב החוב שלנו וגם על רכיב המניות שלנו". הוא הוסיף כי תשואת אג"ח ארה"ב ל־10 שנים, העומדת על 5.3%, גבוהה מדי לניהול כלכלה ריאלית, וכי הפדרל ריזרב יצטרך לבצע הרחבה כמותית כדי להוריד אותה.
רונית הראל בן זאב, מנכ"לית S&P מעלות, התייחסה לתשואות בשוק האמריקאי ולסיכונים הפיסקליים בישראל, שהובילו לעלייה ביחס חוב־תוצר לכ־70%. היא ציינה כי למרות הפתעות מיסוי אפשריות, כמו אלו מאנבידיה, קשה לראות שינוי במגמה זו. בתחום המוניטרי, היא תיארה את המצב כיציב ורגוע, עם חוב חיצוני נמוך ויתרות גבוהות בבנק ישראל, וציינה כי ה־CDS חזר לרמתו מלפני ה־7 באוקטובר.
יניב בר, ראש תחום כלכלה בבנק לאומי, הדגיש את חשיבות פרמיית הסיכון של המשק הישראלי. הוא צופה כי אם המלחמה תסתיים עד סוף 2026 בהסכם טוב, ויתרחשו התפתחויות חיוביות נוספות, ישראל תרשום צמיחה של יותר מ־5% ב־2027. הוא גם ציין כי לבנק ישראל יש מקום להפחתת ריבית נוספת, שכן הריבית הריאלית עדיין קרובה לגבול העליון של הטווח הניטרלי. בר העריך כי השקל יתחזק במתינות לשער של כ־2.9 שקלים לדולר עד סוף 2027, והאינפלציה תעמוד מעט מעל 2%.
מורן אלון, מנכ"לית פיקטה ישראל, הדגישה שלושה גורמים מרכזיים: עלות ההון הגבוהה בארה"ב, השפעת ה־AI על השקעות ותשומות, והצורך בפיזור השקעות מעבר לארה"ב, תוך התייחסות לאירופה ולאפיק האג"ח המציע תשואות אטרקטיביות. היא הוסיפה כי מבחינת משקיעים זרים, המדיניות הפיסקלית והרגולטורית חשובה יותר מזהות המנצח בבחירות.
מוזכרים
לא אותו אירוע: ידיעות אחרות שחולקות עם הידיעה הזו אנשים, מקומות או נושא. רקע, תגובות והמשכים.
