"המשקיעים מחקו אפשרות להפחתת ריבית נוספת בשנה הקרובה"

מתן שטרית, הכלכלן הראשי של הפניקס, מביע אופטימיות זהירה לגבי שוק המניות האמריקאי, למרות תשואות אג״ח גבוהות וחזרה להעלאות ריבית מצד הפד. הוא מצביע על צמיחה כלכלית מהירה, רווחי חברות גדלים ומכפילי רווח סבירים במניות טכנולוגיה כגורמים תומכים.

שטרית מתאר את השוק הישראלי כפחות אטרקטיבי, כאשר מדד תל אביב 125 עדיין נסחר במכפיל רווח גבוה מהממוצע ההיסטורי, למרות ירידה מסוימת בחודשים האחרונים. הוא מזהה הזדמנויות בסקטורים ספציפיים כמו נדל״ן, בנייה ושירותי תקשורת, אך מציין שהשוק כמדד עדיין יקר יחסית.

הוא מסביר כי עליית תשואות האג״ח בארה״ב נובעת גם מצמיחה כלכלית וגם מהדומיננטיות הפיסקלית, הגירעון הגבוה והוצאות הריבית. שטרית מציין כי ענקיות טכנולוגיה מגייסות חוב רב יותר, אך אינן מראות סימני מצוקה. הוא סבור שהשוק עדיין שורי, אך העליות מתמתנות בשל אי-ודאות לגבי הריבית והכלכלה.

בנוגע לישראל, שטרית מעריך שהסיכוי להפחתת ריבית נוספת בשנה הקרובה נמוך, ואף קיימת אפשרות להעלאה. הוא סבור שהאינפלציה בישראל הגיעה לתחתית באוגוסט, והסיכונים לעלייה בשנה הקרובה גוברים בשל התמתנות השפעת השקל החזק ועליית מחירי סחורות בעולם.

שטרית מתייחס גם לשוק הדיור, ומציין כי הביקוש צפוי להישאר חלש בשנתיים הקרובות, וכי יש חשש ממחסור בהיצע בעתיד. הוא רואה הזדמנויות למשקיעים ישראלים בשוק החוב בחו״ל, בשל תשואות ומרווחים גבוהים יותר שם.