הטלטלה בג'י סיטי והדמיון לאוריון הביאו לביטול הנפקת החברה הבת החדשה

חברת הנדל"ן ג'י סיטי ביטלה את תוכניתה להנפיק חברה בת חדשה, נגה נכסים מסחריים, באמצעות חלוקת דיבידנד בעין לבעלי המניות. המהלך נועד במקור להעביר שלושה מרכזי קניות בפינלנד, בשווי 423 מיליון יורו, לחברה החדשה, ובכך להקטין את המינוף של ג'י סיטי. אולם, נפילה של 35% בערך מניית ג'י סיטי בחודשים האחרונים, שהחלה לאחר כניסתו של צחי אבו לשליטה בקיץ, הפכה את המהלך ללא כדאי כלכלית. על פי הערכות החברה, חלוקת הדיבידנד הייתה גורעת כ-290 מיליון שקל מההון העצמי ומעלה את המינוף, בניגוד למטרה המקורית.

בנוסף, השוק הגיב בספקנות למהלך, בדומה לתגובה השלילית להנפקת חברה בת דומה, אוריון נכסים מסחריים, בדצמבר האחרון. מניית אוריון איבדה 56% מערכה מאז הנפקתה, והדבר העלה סימני שאלה לגבי יכולתה של ג'י סיטי להשלים את תוכניות מימוש הנכסים שלה. התנגדות מצד קבוצת בעלי מניות, שחברה אליה מור השקעות, חיזקה את הספקות לגבי ניהול החברה.

ג'י סיטי, שבשליטת חיים כצמן, נמצאת בתהליך של הקטנת מינוף מאז סוף 2022, במסגרתו מימשה נכסים בשווי של למעלה מ-7 מיליארד שקל. החברה צפויה לבחון אפשרויות חלופיות, כגון הנפקת אגרות חוב חדשות, במקום ההנפקה שבוטלה.