מיזוג ענק בגמל? איילון בוחנת שילוב פעילות הגמל החדשה שלה לתוך אלטשולר שחם

חברת הביטוח איילון בוחנת אפשרות למזג את פעילות הגמל החדשה שלה, המנהלת 2.2 מיליארד שקל, לתוך חברת אלטשולר שחם גמל ופנסיה. המהלך הוצע על ידי ווישור גלובלטק, בעלת השליטה באיילון, אשר פנתה לדירקטוריון החברה לבחינת שיתוף פעולה עם אלטשולר שחם, לרבות שילוב פעילויות וקבלת החזקת מיעוט באלטשולר שחם הממוזגת. עסקה זו עשויה להפוך את איילון לבעלת מניות מיעוט בחברת הגמל הגדולה, בעוד ווישור פועלת לרכישת השליטה באלטשולר שחם פיננסים.

בספטמבר האחרון רכשה ווישור, שבשליטת אמיל וינשל וצבי ברק, 45% מאלטשולר שחם פיננסים בכ-800 מיליון שקל, לפי שווי של 1.8 מיליארד שקל. המנהל הכללי של החברה, יאיר לוינשטיין, יגדיל את החזקתו ל-25%. אלטשולר שחם גמל ופנסיה היא חברה פרטית בבעלות מלאה של אלטשולר שחם פיננסים, המנהלת 107 מיליארד שקל.

המיזוג המוצע נועד לפתור את הקושי שנוצר בעקבות רכישת השליטה באלטשולר שחם על ידי ווישור, אשר הותיר את הקבוצה עם שתי חברות גמל נפרדות, והחשש לניגודי עניינים. בנוסף, הוא נועד לאפשר לאיילון ליהנות מהיתרונות לגודל של פעילות משותפת, למרות שאלטשולר שחם סובלת מפדיונות בעוד איילון גמל מגייסת לקוחות חדשים.

המהלך נמצא בשלב בחינה בלבד, וייבחן על ידי ועדה בלתי תלויה שתקבע את תנאי העסקה ואת השווי להקצאת מניות לאיילון. גם אם הוועדה תמליץ על המיזוג, הוא יצטרך לקבל את אישור רשות שוק ההון, בראשות עמית גל, אשר לאחרונה בלמה עסקת מיזוג אחרת בענף מחשש לפגיעה בתחרות. זו אינה הפעם הראשונה שאיילון בוחנת מיזוג בתחום הגמל; ב-2016 היא מיזגה את פעילותה לתוך מיטב דש גמל תמורת 20% מהמניות, ומכרה את יתרת החזקתה ב-2022.