הבורסה בת"א: לקראת שבועיים של הכרעות קריטיות

המסחר בבורסה בתל אביב יתחדש היום (שני) לאחר שבוע חיובי לשוק המניות הישראלי, בו מדד תל אביב 125 עלה ב-4.2% ומדד תל אביב 90 הוסיף 5.5%. מתחילת השנה, מדד תל אביב 125 רשם עלייה של כ-11.7%. מדד חודש ספטמבר ירד ב-0.5% לעומת אוגוסט, כאשר קצב האינפלציה השנתי בישראל נותר מתחת ל-2% זו החודש השביעי ברציפות.

למרות נתוני האינפלציה, כלכלן השווקים הראשי של בנק מזרחי טפחות, רונן מנחם, העריך כי נגיד בנק ישראל צפוי להימנע מהורדת ריבית נוספת השבוע. מנחם הסביר כי למרות שרמת האינפלציה מאפשרת הורדת ריבית עתידית, הלחצים בסעיפי הדיור ואי-הוודאות בנוגע למחירי הדלקים מחייבים זהירות. בנוסף, העיתוי, כשבוע לפני הבחירות לכנסת, מפחית את הסיכוי לשינוי ריבית בשל אי-הוודאות הכלכלית.

במקביל, פערי ארביטראז' מצביעים על לחץ שלילי משמעותי במדד תל אביב 35, בעיקר במניות טכנולוגיה ושבבים. ההשפעה המשוקללת של פערי הארביטראז' השליליים על מדד תל אביב 35 עומדת על 0.89%- וכוללת ירידות בפאלו אלטו, טאואר, נובה ונייס, בעוד אלביט מערכות וטבע נהנות מפער חיובי.

בוול סטריט נסגר שבוע סוער עם ירידות חדות במניות טכנולוגיה, כאשר מדד הנאסד"ק איבד 4.5%, השבוע הגרוע ביותר מאז יוני. מדד S&P 500 ירד ב-1.95%, בעוד הדאו ג'ונס עלה ב-0.7%. מניות הבינה המלאכותית (AI) ספגו את עיקר הירידות, ומניות שבבים המשיכו לרדת. המשקיעים חוששים ממבנה המאזן של חברות כמו CoreWeave, למרות אופטימיות מצד מנכ"ל אנבידיה, ג'נסן הואנג. השוק האמריקאי מבחין בין חברות הנהנות ממהפכת הטכנולוגיה לבין אלו שנדרשות להשקעות עתק. בעתות משבר טכנולוגי, המשקיעים נוטים לעבור למניות דפנסיביות, כמו אלו שבשירותי בריאות, וכן לאיגרות חוב ממשלתיות.

מחירי הנפט המשיכו להפעיל לחץ על השווקים, כאשר מחיר נפט ברנט הגיע ל-110 דולר לחבית, לראשונה מאז מאי, על רקע הסלמה במתקפות איראניות במצר הורמוז. הנפט האמריקאי התקרב ל-100 דולר לחבית. התייקרות זו מגבירה את החששות מלחצים אינפלציוניים.