תשואות האג"ח מזנקות, הנפט מאיים על האינפלציה: לאן הולכים השווקים?

שוקי ההון העולמיים נכנסים לשבוע מסחר מורכב, עם התמודדות עם תשואות אג"ח אמריקאיות גבוהות, מחירי נפט עולים, חששות מאינפלציה מחודשת ופתיחת עונת הדוחות בוול סטריט. מומחי השקעות בינלאומיים מזהירים מפני תנודתיות אך מצביעים גם על הזדמנויות.

ויולטה טודורובה מ-Leverage Shares מצביעה על לחצים על שוק האג"ח האמריקאי, הכוללים את מדיניות הריבית של הפדרל ריזרב, מחירי האנרגיה, הגירעון הממשלתי והשקעות בבינה מלאכותית. היא מציינת כי תשואת האג"ח האמריקאית ל-10 שנים הגיעה ל-5.364% באוקטובר, הגבוהה ביותר מזה 24 שנים, והתשואה ל-30 שנה התקרבה ל-5.7%. תשואות אלו מייקרות מימון ומפחיתות את האטרקטיביות של מניות. טודורובה מזהירה במיוחד מהשפעת העימות עם איראן על מחירי הנפט, שנותרו גבוהים, וחוששת מהצתת אינפלציה מחודשת, מניעת הפחתות ריבית והכבדת רווחי חברות.

סילביה יבלונסקי מ-Defiance מעריכה שסביבת הריבית הגבוהה מחייבת הבחנה בין חברות טכנולוגיה מבוססות ציפיות לחברות רווחיות. היא מזהה הזדמנויות ארוכות טווח במהפכת הבינה המלאכותית, המתפשטות לתשתיות חשמל, זיכרון, תקשורת ומרכזי נתונים. היא מזכירה חברות כמו אנבידיה, מיקרון וברודקום, וכן תחומים כמו מחשוב קוונטי (IBM, IonQ) ותעשיות ביטחוניות, כולל אלביט מערכות הישראלית.

פול מרינו מ-Themes ETF’s מעריך ששוק המטבעות הדיגיטליים מתקרב לסיום תקופת חולשה, עם תחזית לביטקוין לטפס לכ-110 אלף דולר עד סוף 2026. התחזית מבוססת על השקעות מוסדיות, קרנות סל והיצע מוגבל, אך תלויה בשיפור נזילות ובירידת תשואות אג"ח.

השבוע הקרוב יכלול פרסום נתוני אינפלציה בארה"ב ופתיחת עונת הדוחות של בנקים גדולים, שישפיעו על העדפת המשקיעים בין אג"ח למניות.