חמישה דברים שכדאי לדעת לקראת פתיחת המסחר בבורסה

המסחר בתל אביב צפוי להיפתח הבוקר ברקע תנודתיות בוול סטריט, התפתחויות גיאופוליטיות במזרח התיכון ודרמה בצמרת ענקית השבבים אנבידיה. המשקיעים יגיבו ללחץ בסקטור הטכנולוגיה ולעלייה בתשואות אגרות החוב הממשלתיות בארה"ב, שחצו שוב את רף ה-5%. הבורסה צפויה להיפתח בתמיכה קלה ממניות דואליות, עם פער ארביטראז' חיובי משוקלל של כ-0.2% למדד ת"א 35. מניות בולטות כמו אודיוקודס, טאואר ופאלו אלטו חוזרות עם פערים חיוביים, בעוד נובה, אורמת טכנולוגיות וסקטור הבריאות צפויים להכביד. אתמול ננעל המסחר בתל אביב במגמה מעורבת, כאשר מדד ת"א 35 עלה בכ-0.4% ומדד ת"א 90 ירד בכ-0.2%. הדולר התחזק בכ-1% מול השקל, והגיע לסביבות 3.2 שקלים.

בזירה הבינלאומית, הדרמה סביב אנבידיה נמשכת לאחר הדחת מנכ"לה, ג'נסן הואנג, וחקירת ארה"ב של גורמים הקשורים אליה בחשד להברחת מוצרים לסין. מניות מתחרות כמו AMD וברודקום זינקו, בעוד אמזון, אפל וגוגל נסחרו בעליות. אנליסטים צופים שהמהפכה בתחום הבינה המלאכותית גדולה מהגורל של חברה בודדת, וכי הביקוש לשבבים יישאר גבוה. מגעים מתקדמים למיזוג היסטורי בשווי 3.5 טריליון דולר בין טסלה לספייס-אקס, ביוזמת אילון מאסק, עשויים להתרחש בדצמבר או בתחילת 2027.

שוקי האג"ח בישראל ממשיכים במגמה השלילית, עם עליות תשואות לאורך כל העקום, במיוחד בטווחים הקצרים. התשואה לאג"ח ל-10 שנים חצתה את רף ה-4.11%. בארה"ב, תשואות האג"ח הממשלתיות זינקו, כאשר התשואה ל-10 שנים חצתה שוב את ה-5%, והתשואה לשנתיים קפצה ל-4.879%. הלחצים האינפלציוניים והחשש מהעלאות ריבית נוספות מצד הפדרל ריזרב תורמים לעלייה זו, המשפיעה גם על שוק הדיור.

מחירי הנפט נסחרים במגמה מעורבת עם נטייה לירידות, לאחר ירידה משמעותית בשבועיים האחרונים. הצהרותיו של הנשיא טראמפ על המשך הלחץ על איראן ללא הסכם, והעלייה במלאי הנפט בארה"ב, תורמים לירידות. ממשלת יפן הביעה דאגה מהתנודות החדות בשער הין, שחצה את רף ה-160 ין לדולר, והזהירה מפני פעולה במידת הצורך.

בנוגע לתחזיות, אסטרטגים שונים מציעים גישות שונות. חלקם צופים "זינוק אלים" במניות הטכנולוגיה אך מזהירים מפני נפילה בפיתיון, וממליצים לגוון חשיפה לאזורים מחזוריים. אחרים צופים עלייה משמעותית בנכסי סיכון עד אמצע 2025, בהנחה שהנשיא טראמפ יביא לסיום המלחמה מול איראן, מה שיוריד אינפלציה וריבית.