המדד הבא צפוי להפתיע: האינפלציה בדרך למטה - אבל יש מלכוד | אריאל פייגלין
אנליסט הבורסה ניסן אברהם צופה ירידה באינפלציה השנתית ל-1.4% באוקטובר, בעוד כלכלני פסגות צופים עלייה של 0.5% ואינפלציה שנתית של 1.6%. למרות ההבדלים, שני הצדדים מעריכים שבנק ישראל ישאיר את הריבית ללא שינוי. נגיד בנק ישראל אמיר ירון צופה אינפלציה של 1.5% בסוף 2026. היחלשות השקל מאז הבחירות עלולה לייקר מוצרים מיובאים, ועליית ריבית בארה"ב עלולה להחליש את השקל עוד יותר.
הידיעה ב-6 שורות · תקציר של baba
- אנליסט ניסן אברהם צופה אינפלציה שנתית של 1.4% באוקטובר, אך עליית מחירי מזון וביגוד.
- כלכלני פסגות צופים עלייה של 0.5% במדד אוקטובר ואינפלציה שנתית של 1.6%.
- בנק ישראל צפוי להשאיר את הריבית ללא שינוי בהחלטתו הקרובה, ככל הנראה על 3.25%.
- חטיבת המחקר של בנק ישראל צופה אינפלציה של 1.5% בסוף 2026 ו-2.1% בסוף 2027.
- היחלשות השקל מאז הבחירות עלולה להעלות מחירים של מוצרים מיובאים, דלק וטיסות.
- עליית ריבית אפשרית בארה"ב בדצמבר עלולה להחליש את השקל ולהקשות על הורדת ריבית בישראל.
לקראת פרסום מדד המחירים לצרכן של חודש אוקטובר, קיימות הערכות שונות לגבי שיעור האינפלציה. אנליסט הבורסה ניסן אברהם צופה ירידה באינפלציה השנתית ל-1.4%, אך מציין כי מחירי המזון והביגוד צפויים לעלות. לעומת זאת, כלכלני בית ההשקעות פסגות צופים עלייה של 0.5% במדד אוקטובר, בדומה לשנה שעברה, ולכן מעריכים שהאינפלציה השנתית תישאר על 1.6%. הם צופים ירידה של 0.4% במדד נובמבר, בין היתר בשל ירידה עונתית במחירי הטיסות.
למרות התחזיות השונות, גם אברהם וגם כלכלני פסגות מעריכים שבנק ישראל ישאיר את הריבית ללא שינוי בהחלטתו הקרובה ב-23 בנובמבר, ככל הנראה על 3.25%. תחזית מעודכנת של חטיבת המחקר של בנק ישראל צופה שהריבית תעמוד בממוצע על 3% ברבעון השלישי של 2027, והאינפלציה תגיע ל-1.5% בסוף 2026 ול-2.1% בסוף 2027. הבנק הבהיר כי המשך תוואי הריבית ייקבע בהתאם להתפתחויות האינפלציוניות, הכלכליות, הגיאופוליטיות והפיסקליות.
מאז הבחירות, השקל נחלש באופן משמעותי, מה שעלול לייקר מוצרים מיובאים, דלק וטיסות. אברהם צופה אינפלציה של 2.4% ב-12 החודשים הקרובים, בעוד פסגות צופים 2% ומניחים שער חליפין יציב ומחיר נפט של 70 דולר לחבית בתחילת 2027. עליית מדד המחירים בארה"ב באוקטובר, שהייתה גבוהה מהצפוי, מחזקת את האפשרות שהפדרל ריזרב יעלה ריבית בדצמבר, מה שעלול להחליש עוד יותר את השקל ולהקשות על הורדת ריבית בישראל. הקמת ממשלה יציבה והעברת תקציב עשויות להפחית את אי-הוודאות ולאפשר לבנק ישראל גמישות רבה יותר בהורדת הריבית.