איך עושים אקזיט של מיליארד שקל במזומן על רשת בתי דיור מוגן?

חברת הנדל"ן אאורה, שבשליטת יעקב אטרקצ'י, הודיעה על רכישת רשת הדיור המוגן "בית בכפר" תמורת 1.7 מיליארד שקל. העסקה צפויה להניב למשפחת בלושטיין, בעלת השליטה (55%) ברשת, סכום של כ־935 מיליון שקל, כמעט 40 שנה לאחר שהחלה את דרכה בתחום.

משפחת בלושטיין, בראשות האב שלום (79), ייסדה את הרשת בשנת 1988. שלום בלושטיין, יליד גרמניה וניצול שואה, החל את דרכו כקבלן שיפוצים וצבר הון מרכישת קרקעות באזורי יוקרה. בהמשך הרחיב את פעילותו לתחום המסחרי והקים בנייני משרדים בתל אביב, אך "בית בכפר" הפך ל"בייבי" שלו. כיום, בנו הבכור יניב (54) מכהן כיו"ר הדירקטוריון, ואחיו הצעיר תומר (47) כסמנכ"ל הפיתוח העסקי. שלום בלושטיין עצמו עדיין מספק שירותי פיקוח וליווי לחברה תמורת 250 אלף שקל בשנה.

"בית בכפר" מפעילה ארבעה מתחמי דיור מוגן עם 920 יחידות דיור, ומתכננת שלושה מתחמים נוספים. בשנת 2022 החברה הונפקה בבורסה לפי שווי של 1.15 מיליארד שקל, וגייסה כ־128 מיליון שקל. בנוסף, המשפחה מכרה מניות בהצעת מכר וחילקה דיבידנדים בסך כ־200 מיליון שקל עוד לפני העסקה הנוכחית. גם זרוע ההשקעות של בנק הפועלים, פועלים אקוויטי, שנהנתה מרווח של פי שניים על השקעתה, וכן מנהלים ועובדים, צפויים ליהנות מהעסקה.

תחום הדיור המוגן בישראל מושך בשנים האחרונות עניין רב מצד משקיעים וחברות נדל"ן, בשל היותו תחום דפנסיבי המייצר הכנסה יציבה וקבועה. הביקוש לדיור מוגן גובר עקב העלייה בתוחלת החיים וברמת החיים, בעוד ההיצע נמוך. שחקנים גדולים נוספים בתחום כוללים את ישראל קנדה, עזריאלי, שפיר, וביג. "בית בכפר" מציעה יחידות דיור מגוונות ושטחים ציבוריים, ומודל התשלום שלה כולל פיקדון של 700 אלף עד 2.55 מיליון שקל, בתוספת דמי אחזקה חודשיים. החברה סיימה את המחצית הראשונה של 2026 עם הכנסות של כ־59.8 מיליון שקל ורווח נקי של כ־78.3 מיליון שקל, בעיקר הודות לשיערוכי נדל"ן.