לאאורה יש 84 אלף דירות בצנרת - אז למה היא צריכה הרפתקה בדיור מוגן?

חברת אאורה, המובילה בתחום ההתחדשות העירונית, הודיעה על רכישת חברת הדיור המוגן "בית בכפר" תמורת 1.7 מיליארד שקל. מהלך זה, המעיד על גיוון תיק הנכסים של החברה, מדגיש את הסיכונים וחוסר הוודאות בתחום ההתחדשות העירונית, למרות הפוטנציאל העצום שלו.

לחברת אאורה, שבשליטת יעקב אטרקצ'י, יש כיום 179 פרויקטים הכוללים 84,098 דירות, מתוכן 78,040 דירות בתחום ההתחדשות העירונית. רווח גולמי תיאורטי של 6.7 מיליארד שקל צפוי מפרויקטים אלו, סכום הגבוה ב-40% משווי החברה בבורסה. למרות זאת, קצב מכירת הדירות נמוך יחסית להיצע, עם 722 דירות בלבד שנמכרו בשלושת הרבעונים הראשונים של השנה.

הכניסה לתחום הדיור המוגן נתפסת כגידור אסטרטגי, בדומה למהלכים של חברות נדל"ן גדולות אחרות. מודל הדיור המוגן מציע יציבות פיננסית באמצעות פיקדונות עתק, דמי ניהול חודשיים וביקוש קשיח, בניגוד לתנודתיות של שוק המגורים והתחדשות עירונית. הוא מספק הפוגה מהמורכבות הבירוקרטית והתפעולית של פרויקטים של פינוי-בינוי, הכוללים משא ומתן מול דיירים, עיכובים בירוקרטיים ולוחות זמנים ארוכים.

דוגמה לכך היא פרויקט של אאורה בחדרה, שנרכש ב-2015 והושלם רק בפברואר האחרון, כ-11 שנה לאחר מכן, כאשר כ-20% מהדירות עדיין לא נמכרו. רכישת "בית בכפר", הכוללת 975 יחידות דיור, מהווה אלטרנטיבה יציבה יותר לעומת פרויקטים גדולים של התחדשות עירונית.