בכירי שוק ההון מזהירים מהשקעות ה-AI: "התמחורים הם אירוע שלא ראינו כמותו"

בכירי שוק ההון הזהירו מפני בועת השקעות אפשרית בתחום הבינה המלאכותית, זאת במסגרת פאנל שנערך בפסטיבל דור ההשקעות. יניב פגוט, סמנכ"ל בכיר בבורסה לניירות ערך, הביע זהירות רבה לגבי ההשקעות העתק בחברות טכנולוגיה בתחום, והדגיש את הפער בין ההוצאות הגבוהות ליכולת לייצר הכנסות. הוא הזהיר כי תמחור הצמיחה הנוכחי הוא חסר תקדים, וכי סביבת הריבית הגבוהה עלולה להוביל לבעיות אם ההשקעות לא יניבו הכנסות במהירות. פגוט אף השווה את הסיכון לקריסה של חברות טכנולוגיה גדולות למשבר הפיננסי של 2008, והעלה ספקות לגבי ההצדקה הכלכלית להשקעות אלו לאור התפתחות מודלים סיניים זולים יותר.

לעומתו, דור אליגולא, מייסד שותף בחברת Bridgewise, סבור כי עיקר הערך הכלכלי במהפכת הבינה המלאכותית יימצא ביישומים ולא במודלים עצמם. הוא השווה את המצב למהפכת האינטרנט, בה צמחו חברות כמו גוגל ופייסבוק על בסיס תשתיות קיימות. אליגולא אף הביע ספק לגבי עתידה של חברת Anthropic.

יקירה שחר, מנהלת דסק Global Markets בבנק הפועלים, זיהתה הזדמנות השקעה בתחום החשמל, שעשוי להפוך לצוואר בקבוק במהפכת ה-AI. היא ציינה כי ההתלהבות בשווקים מהתחום נרגעה מרמה של 10 ל-8 בסולם, מה שמאפשר בחינה ביקורתית יותר של ההשקעות. שחר הבחינה בין שלב בניית התשתיות, בו נמצאים השווקים במקום מתקדם וקיים סיכון לתמחור יתר, לבין שלב היישום, הנמצא בתחילתו.

רון רבינוביץ', סמנכ"ל השיווק של קבוצת Colmex, הזהיר מפני הסתמכות על המלצות השקעה ברשתות החברתיות, והשווה את חוסר הזהירות בהחלטות פיננסיות להחלטות יומיומיות. הוא המליץ למשקיעים להשתמש בכלי AI לביקורת על החלטותיהם ולא רק לקבלת רעיונות.

בניגוד לחששות מהשוק הגלובלי, פגוט הביע אופטימיות לגבי הבורסה הישראלית, וטען כי הרכבה הסקטוריאלי שונה וכי חברותיה נסחרות במכפילים נמוכים יותר. הוא ציין את העניין הגובר של משקיעים זרים בשוק המקומי, ואת האפשרות לירידת ריבית בישראל כגורמים תומכים.