הכלכלנים מעריכים: מה צפוי בנתוני האינפלציה בישראל?

מדד המחירים לצרכן לחודש ספטמבר 2026 צפוי לרדת ב-0.4%-0.3%, כך מעריכים כלכלנים. ירידה זו מגיעה לאחר עלייה של 0.7% שנרשמה במדד אוגוסט, בעיקר בשל התייקרות מחירי הדלק והטיסות. אם התחזיות יתממשו, קצב האינפלציה השנתי יעלה ל-1.8%-1.7%, אך יישאר בגבולות יעד יציבות המחירים של בנק ישראל.

הירידה הצפויה במדד מיוחסת בעיקר לסעיף התחבורה והתקשורת, שצפוי לרדת בכ-2.5% ולהשפיע על המדד בכ-0.46%. גורם מרכזי לכך הוא הוזלת מחירי הטיסות לחו״ל בכ-12%. בנוסף, הפחתת מס הבלו על דלק בסך 50 אגורות לליטר, שבוצעה בספטמבר ואושרה שוב בתחילת אוקטובר, מנעה התייקרות נוספת. אולם, הפחתות אלו זמניות ותוקפן פג בסוף אוקטובר, מה שעלול להוביל לעליית מחירי הדלק בנובמבר, תלוי גם בהתפתחויות בשוק הנפט ושער החליפין.

למרות הירידה הצפויה במדד הכללי, מחירי פירות וירקות צפויים לעלות בכ-2.8%, ומחירי הדיור בכ-0.2%. כלכלנים מצביעים גם על סימנים להתמתנות בצריכת שירותים ובביקוש לעובדים, שעשויים להעיד על היחלשות לחצי האינפלציה במשק.

נתוני האינפלציה יתפרסמו פחות משבוע לפני החלטת הריבית של בנק ישראל ב-21 באוקטובר. לאחר הורדת הריבית בספטמבר ל-3.25%, השוק מעריך שהריבית תישאר ללא שינוי. גורמים כמו פערי ריביות מול ארה"ב והמשך התרחבות הצריכה הפרטית מגבילים הורדות ריבית נוספות בטווח הקצר. עם זאת, ישנן הערכות כי בטווח של שנה הריבית עשויה לרדת ל-2.75%-3%. השאלה המרכזית היא האם מדובר בהתמתנות אינפלציונית בת קיימא שתאפשר לבנק ישראל להמשיך ולהוריד ריבית בהמשך.