מדד ספטמבר צפוי לרדת ב-0.3% - אבל האינפלציה השנתית דווקא תעלה
תומצת מתוך Bizportal על ידי baba
מדד המחירים לצרכן לחודש ספטמבר צפוי לרדת ב-0.3%, אך האינפלציה השנתית תעלה לכ-1.8% עקב השפעת מדד ספטמבר אשתקד. החגים והפחתת מס הבלו על הדלק משפיעים על המדד, בעוד שמחירי הדיור ממשיכים לעלות. ציפיות האינפלציה נמוכות, אך פעילות כלכלית חזקה עשויה להשפיע על החלטות הריבית של בנק ישראל.
הידיעה ב-6 שורות · תקציר של baba
- מדד המחירים לצרכן בספטמבר צפוי לרדת ב-0.3%, אך האינפלציה השנתית תעלה לכ-1.8%.
- האינפלציה השנתית עולה למרות ירידת המדד החודשי, עקב השפעת מדד ספטמבר אשתקד.
- חגי תשרי והקדמתם השנה הגבירו את הביקוש למוצרי חגים, אך הפחתת מס הבלו על הדלק צפויה למתן את המדד.
- מחירי הדיור, ובפרט שכר הדירה, ממשיכים להוות גורם משמעותי לעליית האינפלציה.
- ציפיות האינפלציה לשנה הקרובה נמוכות ונמצאות בתוך טווח היעד של בנק ישראל.
- פעילות כלכלית חזקה עשויה להפחית את הדחיפות להמשך הפחתות הריבית של בנק ישראל.
ביום חמישי הקרוב צפויה הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה לפרסם את מדד המחירים לצרכן לחודש ספטמבר, כאשר התחזיות מצביעות על ירידה של כ-0.3%. ירידה זו מגיעה לאחר הפתעה חיובית באוגוסט, אז המדד עלה ב-0.7% בלבד בניגוד לציפיות, בעיקר בשל התייקרות טיסות, חופשות ודלק. למרות הירידה הצפויה בספטמבר, האינפלציה השנתית צפויה לעלות מכ-1.5% לכ-1.8%. הסיבה לכך היא שמדד ספטמבר אשתקד היה שלילי בשיעור חד יותר (0.6%), וכעת הוא יוצא מחישוב ה-12 חודשים ומוחלף במדד שלילי מתון יותר.
החודש הנוכחי מורכב יותר מבחינת גורמים המשפיעים על המדד. מצד אחד, ספטמבר כלל את חגי תשרי, תקופה של ביקוש מוגבר לחופשות ומוצרי מזון, וכן הקדמת החגים השנה גרמה לריכוז חלק מהביקושים כבר בספטמבר. מצד שני, הפחתת מס הבלו על הדלק צפויה לסייע בהורדת המדד. בעוד שמחירי הטיסות והחופשות התייקרו באוגוסט, הפחתת מס הבלו על הדלק, שהורידה את מחירו בכ-4.2% במהלך רוב החודש, צפויה למתן את המדד.
בנוסף, מחירי המזון, שירדו באוגוסט, עשויים להיות מושפעים מהקניות לחגים, אך גם ממבצעים ברשתות. גורם משמעותי נוסף המשפיע על האינפלציה הוא מחירי הדיור, ובפרט שכר הדירה, שעלה באוגוסט ב-0.6% ואף יותר עבור שוכרים שחידשו חוזה או החליפו דירה. גורם זה, לצד גידול במספר העובדים הזרים, צפוי להמשיך להעלות את מחירי השכירות בשנה הקרובה.
במבט רחב יותר, ציפיות האינפלציה לשנה הקרובה נמצאות בתוך טווח היעד של בנק ישראל (1%-3%), ואף נמוכות ממרכזו. עם זאת, בבנק ישראל בוחנים את המגמות ואת מקור הירידות. פעילות כלכלית חזקה יחסית, הכוללת צריכה פרטית מתרחבת ועלייה בשכר, עשויה להפחית את הדחיפות להמשך הפחתות הריבית. החלטת הריבית הבאה של בנק ישראל צפויה ב-21 באוקטובר, ומדד שלילי נוסף עשוי לתמוך בהקלה מוניטרית, אך לא בהכרח יספיק להכרעה.