חמישה דברים שכדאי לדעת לקראת פתיחת המסחר בבורסה

שוקי ההון נפתחים הבוקר בתקווה לשבוע טוב יותר לאחר שבוע אדום, אך הסיכונים הגיאופוליטיים, בפרט התקפות החות'ים, מעלים חששות מהתרחבות העימות ושיבושים באספקת האנרגיה, זאת לקראת פרסום נתוני אינפלציה בארה"ב, בישראל ובאירופה. התקפות החות'ים על נמל התעופה בריאד, שהביאו למותם של 12 בני אדם, מגבירות את החשש מהסלמה שעלולה לגרור את ארה"ב למעורבות רחבה יותר. בשורה חיובית מגיעה מכיוון מחירי הנפט, שירדו בעקבות דברי נשיא ארה"ב דונלד טראמפ על הסכמה להפסקת אש בתחום האנרגיה בין רוסיה לאוקראינה. נפט ברנט ירד ב-2% ל-103 דולר ונפט WTI ב-90 דולר.

הבחירות המתקרבות בישראל מוסיפות עצבנות לשווקים. בית ההשקעות IBI מעריך שחילופי ממשלה יתמכו בירידה בפרמיית הסיכון ובהתחזקות השקל, בעוד המשך מבנה הקואליציה הנוכחית עלול להוביל לעלייה בפרמיית הסיכון ופיחות בשקל. מניות דואליות כמו טבע, שקיבלה אישור FDA לתרופה לסכיזופרניה, צפויות לתמוך בשוק המקומי. אלקטרה נדל"ן תגייס כ-200 מיליון שקל בהנפקת מניות.

שוק האג"ח בארה"ב חווה עלייה בתשואות לשיא מאז 2002, אך בשבוע האחרון נרשמה ירידה קלה. מנכ"ל ג'יי.פי מורגן, ג'יימי דיימון, מזהיר מפני לחצים בשוק האג"ח העלולים להכביד על חברות הזקוקות למימון, ועלייה בשיעור חדלות הפירעון. ענף הטכנולוגיה בולט בחולשתו, עם נתונים המצביעים על לחץ משמעותי בהלוואות ממונפות. בשוק המקומי, תשואות האג"ח עלו על רקע העלייה בתשואות בעולם ועליית פרמיית הסיכון של ישראל.

הדולר התחזק מול השקל בכ-0.2% והגיע ל-3.06 שקלים, ומדד הדולר טיפס לשיא של כשנה וחצי. מחירי הנפט עלו על רקע דיווחים על התגברות מתקפות איראניות על מכליות, אך ייבחנו השפעת העסקה בין טראמפ לפוטין לשחרור דיזל לשווקים.

נתוני המאקרו הצפויים השבוע כוללים את מדד המחירים לצרכן בארה"ב, שצפוי להציג עלייה של 0.6% בספטמבר, מה שיעמיד את האינפלציה השנתית על 3.7%. בישראל, מדד המחירים לספטמבר צפוי להציג ירידה של 0.3%-0.4%, שתציב את האינפלציה השנתית על 1.7%-1.8%. השוק השורי במדד S&P 500 מציין ארבע שנים, אך היסטורית שווקים שוריים נמשכו גם לאחר מכן, אם כי בתשואות משתנות. מכפיל הרווח הנוכחי גבוה מהממוצע, אך התשואות הגבוהות באג"ח עלולות להכביד על שוק המניות.