היורו בשפל של 17 חודשים: המשבר בצרפת מטלטל את המטבע האירופי

שבוע המסחר נפתח בירידות חדות של היורו מול הדולר, כאשר המטבע האירופי צנח לרמה של 1.1161 דולר ליורו, הרמה הנמוכה ביותר מאז מאי 2025. הירידות מיוחסות לחששות גוברים בנוגע למצב הפיסקלי של צרפת ולקיפאון הפוליטי במדינה. הלחץ ניכר גם בשוק האג"ח, כאשר תשואת האג"ח הממשלתית הצרפתית ל-10 שנים הגיעה ב-1 באוקטובר ל-4.96%, שיא מאז יולי 2002. במקביל, הפער בין תשואות האג"ח הצרפתיות לגרמניות התרחב לכ-140 נקודות בסיס, לאחר הזינוק השבועי החד ביותר מזה 17 שנה.

החששות הפיסקליים נובעים גם מתחזית הנציבות האירופית ממאי, המצביעה על עלייה ביחס החוב לתוצר של צרפת מ-115.6% ב-2025 ל-118.1% השנה ול-120.2% ב-2027. הגירעון צפוי לעמוד על 5.1% מהתוצר השנה ולעלות ל-5.7% בשנה הבאה.

במקביל, הדולר מתחזק על רקע הביקוש לנכסים הנחשבים בטוחים יותר ותשואות גבוהות בארצות הברית, זאת למרות נתוני תעסוקה אמריקניים חלשים שהפחיתו את הסיכוי להעלאת ריבית באוקטובר. גם בישראל מורגשת חולשת היורו, כאשר הוא נסחר סביב 3.40 שקלים, ירידה של כ-1% משערו בסוף השבוע. עם זאת, חלק ניכר מהירידה מול השקל נובע מהיחלשות היורו העולמית ולא מתנועה חריגה בשקל עצמו. המשקיעים ממשיכים לעקוב אחר השוק הצרפתי, כאשר כל החמרה במשבר החוב או בפוליטיקה בפריז עלולה להוסיף לחץ על היורו, בעוד רגיעה עשויה לספק לו תמיכה.