קרן המטבע: זינוק התשואות על האג"ח הוא הסיכון הגדול למערכת הפיננסית
תומצת מתוך Bizportal על ידי baba
קרן המטבע הבינלאומית מזהירה בדוח היציבות הפיננסית העולמית כי זינוק בתשואות אג"ח ממשלתיות מהווה את הסיכון המיידי והדחוף ביותר למערכת הפיננסית. הדוח מצביע על חולשות מצטברות בשווקים, עלייה בריבית והשלכותיה על חובות ממשלתיים, ועל תפקידן של קרנות גידור בהגברת תנודתיות. הקרן ממליצה על הגבלת אשראי לתחום ה-AI ועל הגברת הפיקוח הרגולטורי.
הידיעה ב-6 שורות · תקציר של baba
- קרן המטבע מזהירה כי זינוק בתשואות אג"ח ממשלתיות הוא הסיכון המיידי והדחוף ביותר למערכת הפיננסית.
- הדוח מצביע על חולשות מצטברות בשווקים, למרות צמיחה ורווחי חברות חזקים.
- עליית התשואות נובעת מעליית מחירי אנרגיה, אינפלציה מחודשת והעלאות ריבית.
- ממשלות לוו רבות בתקופת הריבית הנמוכה, וכעת נדרשות למחזר חוב בריבית גבוהה יותר.
- קרנות גידור עלולות להגביר תנודתיות בשוק בעת בהלה, עם נכסים בהיקף 13 טריליון דולר.
- הקרן ממליצה להגביל אשראי לתחום ה-AI ולהגביר פיקוח רגולטורי על חשיפה לתחום.
קרן המטבע הבינלאומית (IMF) פרסמה היום את דוח היציבות הפיננסית העולמית, בו היא מזהירה מפני זינוק בתשואות על אגרות חוב ממשלתיות, אותו היא מגדירה כאיום המיידי והדחוף ביותר על המערכת הפיננסית. הדוח, המתפרסם פעמיים בשנה, מציב את נושא האג"ח לצד סיכונים נוספים כמו תיקון חד במניות הקשורות לבינה מלאכותית (AI) ומתקפות סייבר מתוחכמות.
לפי הקרן, למרות צמיחה סבירה ורווחי חברות חזקים, השווקים סובלים מחולשות מצטברות. התשואות על אג"ח ממשלתיות בארה"ב, אירופה ויפן הגיעו לרמות שלא נראו מזה שנים. עליית התשואות מיוחסת בין היתר למלחמה באיראן שהעלתה את מחירי האנרגיה, ולחזרה של בנקים מרכזיים להעלאות ריבית בעקבות אינפלציה מחודשת. הקרן מציינת כי הממשלות לוו סכומים גדולים בתקופת הריבית הנמוכה, וחלק גדול מהחוב הוא קצר טווח, מה שמחייב מחזור חוב תדיר בריבית גבוהה יותר.
הדוח מדגיש את תפקידן של קרנות גידור, המנהלות נכסים בהיקף של כ-13 טריליון דולר, ועלולות להגביר תנודתיות בשוק בעת בהלה. בנוסף, מצביע הדוח על פער נזילות גובר בקרב חברות ביטוח וקרנות פנסיה, ועל מינוף גובר בשוק האשראי הפרטי. גופים מוסדיים ישראליים, המחזיקים נכסים רבים בחו"ל, חשופים לירידות במחירי אג"ח קיימות ולעליית עלויות מימון.
בנוגע לבינה מלאכותית, הקרן מעריכה שהסיכון לתיקון חד נותר דומה לרמתו לפני חצי שנה, למרות עלייה במינוף סביב התעשייה. הקרן ממליצה לרגולטורים להגביל אשראי לתחום, להטיל דרישות הון גבוהות יותר על אשראי בנקאי קשור, ולבחון הסדרים פיננסיים מעגליים. קוריאה הדרומית ויפן צוינו כמדינות החשופות ביותר ל-AI, זאת לאחר ירידות חדות במדדים ובמניות טכנולוגיה מקומיות.