מאלטשולר שחם עד כאל: תוכנית הרכישה של ווישור-איילון

קבוצת ווישור-איילון בוחנת רכישת חברת כרטיסי האשראי כאל, לאחר שעסקת מכירתה לקבוצת יוניון-הראל בוטלה בשל התנגדות רשות התחרות. מהלך זה מתרחש במקביל למו"מ מתקדם של ווישור לרכישת השליטה בבית ההשקעות אלטשולר שחם, ומעיד על שאיפת הקבוצה להפוך לענק פיננסי משולב.

עסקת כאל התפוצצה לפני כחודש, לאחר שהבנקים דיסקונט והבינלאומי מכרו אותה לקבוצת יוניון, שבשליטת ג'ורג' חורש, וחברת הביטוח הראל. רשות התחרות התנגדה לעסקה בשל תנאים שדרשה למכירת אחזקות יוניון בסופר-פארם. בבנק דיסקונט בוחנים כעת הנפקה בבורסה, אך משפחת ברק צפויה להצטרף לעסקה.

בעקבות הפרסומים, מניית איילון עלתה ב-3% ומניית ווישור ב-2%. לעומת זאת, השוק מביע אי-אמון בעסקת אלטשולר שחם, ומניית בית ההשקעות צנחה ב-22% מאז הדיווח על הרכישה לפי שווי של 1.8 מיליארד שקל. הפער בין מחיר העסקה למחיר השוק מעלה ספקות לגבי מימושה, בשל חשש מעיכובים רגולטוריים מצד רשות שוק ההון ומהתייקרות המימון.

באגף הפיננסים של אלטשולר שחם הגיבו כי החברה מנוהלת בראייה ארוכת טווח, וההחלטות אינן נגזרות מתנודות במחיר המניה. הם הדגישו את האמון בחברה ואת המחויבות לצמיחתה, וציינו כי המנכ"ל יאיר לוינשטיין ישקיע כ-180 מיליון שקל מכספו, ווישור גלובלטק כ-800 מיליון שקל.

השאיפה לרכוש את כאל במקביל להשלמת עסקת אלטשולר שחם מעידה על נחישותה של קבוצת ווישור-איילון לנצל הזדמנויות בשוק הפיננסי. למרות הירידות במניות בתי ההשקעות והאתגרים הרגולטוריים, הקבוצה שואפת להרחיב את פעילותה ולהפוך לשחקן מרכזי. אם העסקאות יאושררו ויתקבל מימון מתאים, ייווצר גוף פיננסי דומיננטי שישנה את מפת התחרות בשוק ההון הישראלי.