הזוכים הגדולים: רוברט הול ומייקל וודפורד זכו בפרס נובל לכלכלה לשנת 2026

החוקרים האמריקאים רוברט הול ומייקל וודפורד זכו בפרס נובל לכלכלה לשנת 2026. הול מאוניברסיטת סטנפורד ווודפורד מאוניברסיטת קולומביה זכו בפרס על עבודתם בנוגע לאופן שבו ממשלות ובנקים מרכזיים יכולים למתן תנודות חדות בפעילות הכלכלית, כגון מיתון או התחממות יתר.

הוועדה ציינה כי המודלים שפיתחו תרמו לשיפור היכולת להפעיל מדיניות ריבית, תקציב וגירעון באופן יעיל יותר בתקופות משבר. עבודתם התבססה על הבנה של האופן שבו החלטות של משקי בית וחברות, בנוגע לחיסכון, צריכה, השקעה ותמחור, מצטברות לכדי תנועת הכלכלה כולה, בניגוד למודלים מקרו-כלכליים קודמים שהתבססו על קשרים סטטיסטיים בלבד.

השפעתם של הול ווודפורד ניכרת גם באופן שבו בנקים מרכזיים מנהלים כיום את מדיניותם, הכוללת פרסום הודעות מפורטות, קיום מסיבות עיתונאים והסברים לציבור ולשווקים על הערכות הבנק המרכזי והכוונה לגבי המשך המדיניות. גם בישראל, נגיד בנק ישראל מסביר את החלטות הריבית בהתייחס למצב האינפלציה, הפעילות במשק, שוק העבודה והסיכונים העתידיים.

עם זאת, השימוש ב"הכוונה עתידית" (forward guidance) עורר לאחרונה ביקורת מצד יושב ראש הפד, קווין וורש, שמונה בידי הנשיא דונלד טראמפ. וורש טוען כי הכוונה מוקדמת מדי עלולה להגביל את חופש הפעולה של הבנק המרכזי ולפגוע ביכולתו להגיב לנתונים בזמן אמת, אף שהוא אינו מערער על חשיבות הציפיות במדיניות המוניטרית.