הזרים מאבדים תיאבון למניות בת"א: הרכישות נטו צנחו בכ־70%

בשנה האחרונה חלה ירידה דרסטית של כ-70% ברכישות המניות נטו על ידי משקיעים זרים בבורסה בתל אביב, לכ-400 מיליון שקל בלבד, לעומת כ-7.2 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד. ירידה זו, המהווה צניחה של כ-95.5%, מיוחסת בין היתר לחוסר ודאות פוליטית לקראת הבחירות לכנסת, וכן לתחושת משקיעים זרים כי ניצחון הממשל הנוכחי עלול להזיק לכלכלה הישראלית.

הירידה בתיאבון למניות בולטת במיוחד בסקטור הבנקים, שהפך מיעד מרכזי להשקעות זרות למקור יציאה של כסף. בתשעת החודשים הראשונים של השנה מכרו זרים מניות בנקים בכ-4.9 מיליארד שקל נטו, לעומת רכישה של כ-6.7 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד. גם סקטור הביטוח חווה התרחקות, עם מכירות נטו של 84 מיליון שקל השנה, לעומת רכישות של 1.21 מיליארד שקל אשתקד.

עם זאת, ישנם סקטורים בהם משקיעים זרים דווקא הגדילו חשיפה, כמו מניות טכנולוגיה (עלייה של 1.5 מיליארד שקל) ומניות נדל״ן (עלייה מ-0.6 מיליארד שקל ל-2.1 מיליארד שקל). שינוי זה בא לידי ביטוי בירידות שערים חדות במניות הבנקים הגדולים בסוף ספטמבר, שבהן נמחקו כ-15 מיליארד שקל משווי השוק.

במקביל לירידה בהשקעות הזרות, הבורסה הצליחה להגדיל את פעילותם של זרים באמצעות המעבר למסחר בימים שני עד שישי, שהגדיל את מחזור המסחר ביום שישי בכ-60% ואת חלקם של הזרים במחזור מ-15.3% ל-38.2%. עם זאת, הגדלת הפעילות אינה מתורגמת בהכרח להגדלת חשיפה נטו, והזרים מנצלים את הנגישות לממש החזקות קיימות.

בניגוד למשקיעים הזרים, גופים מוסדיים מקומיים, קרנות נאמנות ומשקיעים פרטיים הגדילו את חשיפתם לשוק המניות המקומי. קרנות הנאמנות רשמו קניות נטו של כ-8.4 מיליארד שקל מתחילת השנה, מנהלי תיקים רכשו בכ-3.1 מיליארד שקל, והגופים הפנסיוניים והביטוחיים רכשו בכ-4.5 מיליארד שקל. משקיעים פרטיים הגדילו חשיפתם בכ-2.8 מיליארד שקל.

הנתון החריג ביותר הוא מכירות נטו של כ-16.5 מיליארד שקל מצד תאגידים ישראליים שאינם מוגדרים כגופים פנסיוניים או קרנות נאמנות. מכירות אלו, שהתרכזו בעיקר במניות טכנולוגיה, מעלות שאלות לגבי זהות המוכרים והמניעים מאחוריהן, כגון מימוש רווחים או הסטת השקעות לחו״ל.