יקיר גבאי מכין את ילוסטון להנפקה: מגייס 300 עד 400 מיליון דולר לפי שווי של עד מיליארד

יקיר גבאי, באמצעות חברת הנדל"ן האמריקאית שלו ילוסטון, מגייס בימים אלו 300 עד 400 מיליון דולר בהנפקה פרטית, לפי שווי חברה של 900 מיליון עד מיליארד דולר. הגיוס נועד להכניס הון חדש לרכישה והשבחה של נכסים, בעיקר בנייני משרדים ומלונות בארה"ב, שנקלעו למצוקה עקב עליית הריבית והשינויים בשוק העבודה. האסטרטגיה המרכזית היא רכישת נכסים אלו, שינוי ייעודם למגורים, והשבחתם, תוך התמקדות בניו יורק, שם המדיניות העירונית מעודדת הסבת משרדים לדירות.

המהלך מגיע לאחר גיוס חוב של 600 מיליון שקל בתל אביב, ומסמן את כוונת החברה להתקדם להנפקת מניות עתידית. השותפות המגייסת כוללת את ילוסטון (כ-27.6%) לצד גופים מוסדיים ישראליים גדולים כמו כלל (28.4%), הפניקס (27.8%) ומור (16.2%). בעלי המניות הקיימים צפויים להזרים הון נוסף, ונבחנת כניסתם של הראל וגוף מוסדי נוסף. גבאי משתמש בהון מוסדי ישראלי להרחבת פעילות נדל"ן אמריקאית בהיקף של מיליארדי שקלים, תוך שמירה על שליטה דרך ילוסטון.

החברה מתמקדת בנכסים שנפגעו מהקורונה, מהעבודה מהבית ומהעלייה בריבית, ומנסה להפוך אותם למגורים. דוגמה בולטת היא רכישת בניין בברודוויי 1740 במנהטן בכ-186 מיליון דולר, שם מקודם פרויקט של יותר מ-400 דירות. השותפות מחזיקה ארבעה נכסים מרכזיים בניו יורק בשלבי פיתוח והשבחה, בעלות כוללת של כ-708.5 מיליון דולר, המוערכים כעת בכמיליארד דולר.

למרות עליית השווי הפוטנציאלית, התוצאות התפעוליות הנוכחיות חלשות. במחצית הראשונה של השנה נרשם הפסד תפעולי של כ-25 מיליון דולר והפסד נקי של כ-29 מיליון דולר. הכנסות ה-NOI מהשטחים המניבים ירדו משמעותית. המשקיעים מהמרים על הערך העתידי שייווצר מהפיכת בנייני משרדים במחירי מצוקה למאות דירות יוקרה. גיוס ההון הנוכחי נועד לספק לחברה את הכסף והזמן הנדרשים להשלמת הפרויקטים, ולהגיע לשלב שבו השוק הציבורי יוכל להעריך את אסטרטגיית ההשבחה.