האם עסקת צים בדרך לפיצוץ? גם האוצר נגד, הסיכויים פוחתים

עסקת מכירת חברת הספנות צים לאפאג-לויד הגרמנית וקרן פימי עומדת בפני קשיים משמעותיים, לאחר שמשרד האוצר ומשרד ראש הממשלה הביעו התנגדות למתווה המשופר שהוצג לאחרונה. המתווה החדש כלל התאמות לטענות המדינה, כגון קו למזרח הרחוק, צי ישראלי, סמכויות נוספות למדינה והגנות לעובדים, אך חוות דעת שליליות מצד המשרדים הללו מעלות ספקות לגבי המשך העסקה.

משרד האוצר מתנגד למתווה הנוכחי ומזהיר מפני סיכונים, בעוד משרד ראש הממשלה נוקט עמדה קשוחה אף יותר, המערערת על עצם האפשרות לפתור את הבעיות באמצעות תנאים נוספים. למרות שהכרעה סופית טרם התקבלה, והדיונים סביב מניית הזהב של המדינה עדיין נמשכים, הסיכויים לסגירת העסקה נראים נמוכים יותר כעת, מכיוון שהמחלוקת נוגעת למבנה הבסיסי של העסקה ולא רק לפרטים טכניים.

על פי המתווה המוצע, אפאג-לויד הגרמנית תרכוש את צים לפי שווי של 4.2 מיליארד דולר, ותשלב את עיקר הפעילות הבינלאומית שלה. בישראל תוקם צים ישראל, בשליטת פימי, שתחזיק במותג, בעובדים, בפעילות מקומית ובצי משלה, ותהיה כפופה לזכויות מניית הזהב. האוצר חושש כי צים ישראל תהיה קטנה מדי ותלויה באופן משמעותי באפאג-לויד, מה שעלול לפגוע ביכולתה לפעול כחברת ספנות עצמאית ותחרותית, במיוחד בתרחישים של ירידה בתמיכה הגרמנית.

החשש המרכזי של המדינה נוגע ליכולת להבטיח גישה להובלה ימית חיונית במקרה חירום, כגון מלחמה או משבר אזורי. משרד האוצר אף מבקש לבצע עבודת מטה חדשה להגדרת האינטרסים החיוניים של המדינה בתחום הספנות, כולל גודל הצי הנדרש, קווים בשליטה ישראלית, וכוח אדם ימי. המתווה המשופר כלל הצעות כמו קו שבועי למזרח הרחוק, ניהול אוניות בישראל ומערכות מחשוב עצמאיות, אך ההתנגדות הנוכחית מתמקדת בתלות באפאג-לויד.

משרד ראש הממשלה מטיל ספק גם במודל של אישור עסקה בכפוף להתחייבויות עתידיות, שכן כוח המיקוח של המדינה נחלש לאחר שינוי מבנה החברה. מחיר המניה הנוכחי, סביב 30 דולר, משקף את הספק בשוק לגבי השלמת העסקה במחיר המוצע של 35 דולר למניה. למרות שהעסקה אושרה על ידי בעלי המניות, ההתנגדויות החדשות מאריכות את הדרך לסגירתה, אם כי לוחות הזמנים מאפשרים דיונים נוספים עד אמצע 2027.