שתי חברות שמכריעות 90% מההצבעות באספות הכלליות, וה-SEC תובע את הגדולה בהן

הרשות לניירות ערך האמריקאית (SEC) הגישה תביעה נגד ISS, יועצת ההצבעה הגדולה בעולם, בבית משפט פדרלי בפנסילבניה. התביעה אינה דורשת קנס, אלא צו שיחייב את החברה למסור מסמכים שסירבה להעביר, הקשורים להמלצותיה ודפוסי ההצבעה שלה. ISS, שרוב הציבור אינו מכיר, משפיעה רבות על ניהול תאגידים, שכן גופים מוסדיים נשענים על המלצותיה בנוגע לבחירת דירקטורים, שכר בכירים והצעות בעלי מניות.

בדיקת ה-SEC החלה במרץ, וב-21 ביולי הוצא זימון רשמי לאחר ש-ISS לא סיפקה את כל הנתונים הנדרשים, גם לאחר הארכות וניסיונות ליישב את המחלוקת. ה-SEC הדגישה שהחקירה עדיין בשלב איסוף עובדות ולא נקבעה הפרה של חוקי ניירות ערך.

ISS טענה כי הזימון מעורר שאלות של חופש ביטוי ועלול לחשוף אותה ואת לקוחותיה לפעולות תגמול. התביעה מגיעה על רקע מהלך ממשל טראמפ להדק את הפיקוח על יועצות ההצבעה, שכן צו נשיאותי מדצמבר הורה לבחון מחדש את הכללים בתחום. לפי הבית הלבן, ISS וחברה נוספת שולטות יחד ביותר מ-90% מהשוק.

ריכוזיות זו משפיעה על שוק ההון האמריקאי כולו, שכן שינוי בכללים החלים על יועצות אלו משנה בעקיפין את מאזן הכוחות בין הנהלות לבעלי מניות. הדבר נוגע גם למשקיעים ישראליים, שכן גופים מוסדיים ישראליים נשענים על אותה תשתית ייעוץ. הוויכוח המרכזי נוגע לכוחם של גורמים חיצוניים הממליצים למוסדיים כיצד להצביע ולמידת הפיקוח עליהם.