מניית מיקרון עולה לקראת הדוח: כל תפוקת ה-HBM שלה כבר מוזמנת עד 2027
מניית מיקרון (Micron) רשמה עלייה של כ-1.9% במסחר המוקדם ביום שישי, וסגרה שבוע של התאוששות עם עלייה כוללת של כ-2.7%. העלייה במניה מגיעה על רקע התאוששות רחבה בשוק הטכנולוגיה, ירידה בתשואות האג"ח ועלייה בחוזים העתידיים על מדד הנאסד"ק 100. גם מניות יצרניות זיכרון אחרות, כמו SK Hynix וסנדיסק, נסחרו בעלייה. מניית מיקרון הציגה ביצועים יוצאי דופן בשנה האחרונה, עם זינוק של למעלה מ-700% שמיקם אותה בין 15 החברות הגדולות בעולם, ושווי שוק של כ-1.08 טריליון דולר.
הצלחתה של מיקרון מיוחסת בעיקר לביקוש הגובר לזיכרון HBM (High Bandwidth Memory), שבבי DRAM מהירים המשמשים במאיצי בינה מלאכותית. החברה דיווחה כי כל תפוקת שבבי ה-HBM3E וה-HBM4 שלה מוזמנת במלואה עד סוף 2027, והביקוש צפוי להימשך גם לתוך 2028. דור ה-HBM4 כבר נמצא במשלוחים ללקוח המוביל, ודור ה-HBM4E מיועד לייצור המוני ב-2027. המחסור בזיכרון מסוג זה כבר גורם לעיכובים בהשקת שבבי AI.
הביקוש הגבוה ל-HBM משפיע על כלל שוק הזיכרון. מחירי חוזי DRAM רגיל ו-NAND זינקו באופן משמעותי ברבעונים האחרונים, וצפי העלייה במחירים צפוי להימשך עד המחצית השנייה של 2027. יצרניות הזיכרון מפנות קיבולות ייצור לטובת HBM ומוצרי שרתים, על חשבון זיכרון למחשבים אישיים וסמארטפונים, מה שמעלה את עלויות הרכש עבור ספקיות ענן. חברות המחשבים והטלפונים מתקשות לגלגל את העלייה במחירים לצרכן הסופי.
בישראל, ההשלכות מורגשות בעיקר בחברות המייצרות ציוד מטרולוגיה ובדיקה לתעשיית הזיכרון. קמטק (Camtek) דיווחה על הכנסות שיא ברבעון השני ומנחה להמשך צמיחה, כאשר חלק ניכר מהזמנותיה מגיע מלקוחות בתחום ה-HBM. גם נובה (Nova) הציגה רבעון שיא, המיוחס למעבר לארכיטקטורות לוגיקה מתקדמות ולהרחבת הקיבולת אצל יצרניות הזיכרון.
הדוח הכספי הבא של מיקרון יפורסם ב-30 בספטמבר, והשוק צופה צמיחה אגרסיבית. ההפרש בין תחזיות החברה לביצועים בפועל צפוי להשפיע משמעותית על תנועת המניה.
