"הפוגה טקטית בלבד": מומחה ההשקעות מזהיר מהסערה בשווקים

הסכמות הפסגה בין נשיא ארצות הברית דונלד טראמפ לנשיא סין שי ג'ינפינג מהוות הפוגה טקטית בלבד, ואינן מעידות על שינוי מבני ביחסים בין המעצמות. כך מעריך ד"ר אילן גילדין, שותף ומנהל קרן גידור בקרני פמילי אופיס, המנתח את השפעת ההתפתחויות על השווקים הגלובליים.

גילדין מסביר כי מאבקי הטכנולוגיה והביטחון הלאומי בין ארה"ב לסין לא נעלמו, והסוגיות המרכזיות רק נדחו להמשך המשא ומתן. הוא מוסיף כי בשוק המט"ח המקומי, התחזקות הדולר מול השקל מושפעת מהחלטת הריבית של הפדרל ריזרב האמריקאי וכן מעליית פרמיית הסיכון האזורית. עם זאת, גילדין מעריך כי עודפי החשבון השוטף ויתרות המט"ח הגבוהות של בנק ישראל מגבילים את פוטנציאל הפיחות של השקל.

במקביל, שוק האג"ח העולמי ממשיך להפגין לחצי מכירות, כאשר העלייה בתשואות מאותתת כי השוק חושש שהפד נמצא "מאחורי העקום" ביחס לציפיות האינפלציה ומחירי האנרגיה. גם באסיה התמונה מורכבת: על אף שמדד הקוספי בדרום קוריאה חזר לעלות בזכות נתוני יצוא חזקים וענקיות AI, גילדין מזהיר מלהכריז על סיום התיקון השלילי. לדבריו, העלאת ריבית ביפן, פריקת פוזיציות קארי טרייד והתלות ביבוא נפט עלולים להמשיך להכביד על זרימות ההון לאסיה בטווח הקרוב.