נתוני המפתח שיפורסמו השבוע, והאזהרה משוק האג"ח: "משהו תמיד נשבר בסוף"

השבוע צפוי להיות עמוס עבור המשקיעים, עם התמודדות בין התפתחויות גאופוליטיות לנתוני מאקרו חשובים, כאשר מחירי נפט גבוהים ותשואות אג"ח בארה"ב ממשיכים להפעיל לחץ על השווקים. חששות בטיחות ה-AI חוזרים לכותרות בעקבות פריצות לאתרים פדרליים, מה שהוביל את OpenAI להקפיא אימון מודלים חדשים. הדוחות הכספיים של מיקרון ביום רביעי ישפיעו גם הם על סקטור ה-AI.

בזירה הגאופוליטית, הצהרת טראמפ על דחיית ההצעה האיראנית לפתיחת מצר הורמוז והדיווח על אפשרות לתקיפות אמריקאיות נגד איראן לאחר בחירות האמצע, לצד פרטים נוספים על פגישת טראמפ-שי והארכת הפסקת האש בסחר, יעמדו במוקד. נתוני התעסוקה והאינפלציה בארה"ב, כולל סקר המשרות הפתוחות, מדד ADP ומדד ה-PCE, צפויים להשפיע על ציפיות הריבית.

בבורסה בתל אביב, המסחר יתנהל במתכונת מקוצרת בחול המועד סוכות. השבוע שעבר ננעל בירידות במדדים המובילים, כאשר מדד הנפט והגז ומדד הקלינטק בלטו לרעה. ביטול עסקת גז של ניו-מד אנרג'י ורציו בהיקף 6.7 מיליארד דולר צפוי לרכז עניין. בוול סטריט, מדדי ה-S&P 500 והנאסד"ק סיימו את השבוע בעליות, בעיקר בזכות מניית מטא, אך מתחת לפני השטח נרשמה שחיקה בסקטורים אחרים.

השקל נחלש מול הדולר בשבוע החולף בכ-0.8%, בעיקר בשל התחזקות הדולר בעולם והציפיות להעלאות ריבית בארה"ב. פערי הריביות, התקיפות החות'יות והחשש מהתרחבות העימות מול איראן מחזקים את הדולר כמטבע מפלט. עם זאת, עודפי החשבון השוטף ויתרות המט"ח הגבוהות של בנק ישראל מגבילים את פוטנציאל הפיחות.

התשואות על האג"ח הממשלתיות הארוכות בארה"ב טיפסו לשיאים של עשרות שנים, מה שמעורר חששות מפני תיקון בשוק המניות. היסטורית, עלייה מהירה בתשואות הובילה לאסונות כלכליים, כפי שקרה במשברים ב-1987, 2000 ו-2008. מומחים מזהירים כי "משהו תמיד נשבר בסוף" כאשר התשואות עולות בקצב כה מהיר.