הדרישה של רשות התחרות שעשויה לטרפד את עסקאות המיזוג הבאות

עסקת רכישת חברת כרטיסי האשראי כאל על ידי קבוצת הביטוח הראל ויוניון נפלה, לאחר שרשות התחרות הציבה תנאים מחמירים שנדחו על ידי הצדדים. הרשות דרשה מיוניון למכור את החזקותיה ברשת הפארם סופר פארם (37%) ואסרה על העברת מידע בין כאל להראל. למרות דיונים ממושכים על תנאים חלופיים, הצדדים לא הגיעו להסכמה והעסקה בוטלה.

החשש המרכזי של הרשות נבע מהאפשרות שמידע עסקי רגיש, שנאסף על ידי כאל מכרטיסי אשראי של כ-4 מיליון לקוחות, ידלוף לגופים אחרים ויפגע בתחרות. במקרה של יוניון, החשש היה שמידע על הרגלי צריכה יגיע לסופר פארם ויפגע במתחרותיה. במקרה של הראל, החשש היה שמידע על לקוחות כאל ישמש אותה לתמחור מותאם אישית בתחום ביטוחי הבריאות, בו היא מובילה.

רשות התחרות רואה במידע תשומה משמעותית בשוק, שיכולה להקנות יתרון תחרותי משמעותי ולדחוק מתחרים. תפיסה זו באה לידי ביטוי בטיוטת הנחיות חדשות, המדגישות את היתרון התחרותי הנובע מגישה למידע. רשויות תחרות בעולם מתמודדות אף הן עם חששות דומים.

עבור קבוצת הראל, זוהי הפעם השנייה בתוך כשלוש שנים שרשות התחרות חוסמת את דרכה לתחום כרטיסי האשראי. בינואר 2024 נבלמה עסקת רכישת ישראכרט על ידי הרשות, בשל חשש דומה לשימוש במידע. גם במקרה זה, הרשות העדיפה סעד מבני (מכירת נכס) על פני סעדים התנהגותיים, שנחשבים קשים לאכיפה.

ההחלטה על ביטול עסקת כאל, למרות שהראל צמצמה את חלקה המתוכנן ל-20% בלבד כדי להימנע מהתנגדות הרשות, מדגישה את מחויבותה של הרשות למניעת פגיעה בתחרות כתוצאה ממיזוגים, במיוחד כאשר מידע הוא גורם מרכזי.