أزمة الطاقة באירופה: השפעות אפשריות על ישראל והאזור
חבר המועצה המנהלת של הבנק המרכזי האירופי, פיליפ ליין, הזהיר בראיון לעיתון השוויצרי "לה טאן" כי אירופה מתמודדת עם גל שני של עליית מחירי אנרגיה. הגל הראשון אירע במרץ-אפריל, ולאחריו שרר אופטימיות מסוימת בעקבות הסכם בין ארה"ב לאיראן, אך המלחמה המתמשכת והסיכונים הגיאופוליטיים העלו שוב את המחירים.
ליין צופה כי השפעת "הלם האנרגיה" תימשך זמן רב מהצפוי, מה שישאיר את האינפלציה גבוהה יותר למשך תקופה ארוכה יותר לפני שתתחיל לרדת לכיוון יעד של 2%. הוא ציין כי ייתכנו לחצים נוספים על מחירי המזון והאנרגיה, כולל חשמל וסחורות, בעוד הלחצים על שירותים צפויים להיות מוגבלים יחסית. התחזיות האחרונות של הבנק המרכזי האירופי צופות שהאינפלציה בגוש האירו תגיע לשיא של 3.6% ברבעון האחרון של 2026, ותחל לרדת בהדרגה לאחר מכן.
ההשלכות של משבר האנרגיה אינן מוגבלות לאירופה. עליית מחירי האנרגיה מייקרת את עלויות התחבורה והייצור, ועלולה להשפיע בהדרגה על מחירי סחורות ושירותים. בנקים מרכזיים ברחבי העולם מתמודדים עם אתגר לשלב בין בלימת האינפלציה לבין שמירה על צמיחה כלכלית. כלכלת גוש האירו הראתה עמידות עד כה, אך המשך משבר האנרגיה עלול לפגוע בפעילות הכלכלית, למרות שגורמים כמו השקעות בתשתיות והגנה בגרמניה ותוכניות של האיחוד האירופי עשויים לתמוך בצמיחה.
העברת עליית מחירי הגז הסיטונאי לצרכנים באירופה הפכה מהירה יותר. מחקר של הבנק המרכזי האירופי מראה שכיום יותר ממחצית ממדינות הגוש רואות את השפעת השינויים במחירי הגז הסיטונאי על אינפלציית הגז בתוך שלושה חודשים, לעומת תקופות ארוכות יותר בעבר.
עבור ישראל והכלכלות השכנות, עליית האינפלציה האירופית אינה מתורגמת אוטומטית למחירים מקומיים, אך ערוצי האנרגיה והסחר משמעותיים. עליית מחירי הנפט והגז העולמיים עלולה להעלות את עלויות הדלק, התחבורה והשינוע, ולהגדיל את עלות ייבוא הסחורות וחומרי הגלם, מה שישפיע בהדרגה על מחירי המוצרים המגיעים לצרכן. בנוסף, המשך עליית עלויות האנרגיה באירופה עלול להשפיע על עלויות חברות הפועלות בשוק האירופי ועל הביקוש לסחורות ושירותים מסוימים. כל אלה גורמים המשפיעים על כלכלות הקשורות לסחר חוץ. שווקי האנרגיה העולמיים עדיין מתמודדים עם שיבושי אספקה הקשורים למתיחות במזרח התיכון, מה שהופך את מסלול מחירי הנפט והגז בחודשים הקרובים לגורם חשוב בקביעת כיוון האינפלציה והמדיניות המוניטרית העולמית. השאלה עבור הצרכן המקומי היא לא רק מחיר הנפט היום, אלא משך הזמן שמחירי האנרגיה יישארו גבוהים, והאם העלייה תתורגם לדלק, תחבורה, מזון ושירותים בחודשים הקרובים.
