שני מכרות שינו את שוק הנחושת: המחיר בשיא, והתחזיות למחסור רחוקות זו מזו פי ארבעה
מחירי הנחושת הגיעו לשיא כל הזמנים של 14,617 דולר לטון בבורסת המתכות בלונדון, בעיקר בשל פגיעה בהיצע. שני מכרות ענק, אחד בצ'ילה ואחד באינדונזיה, ספגו תאונות קטלניות שהוציאו מהשוק כמויות גדולות של נחושת, בדיוק בתקופה בה הביקוש למתכת גובר.
מכרות אל טנינטה בצ'ילה וגראסברג באינדונזיה, שניים מהגדולים בעולם, נפגעו בתאונות קשות. אל טנינטה ספג התמוטטות מנהרה קטלנית, מה שהוביל לויתור על יעד הצמיחה שלה וצמצום התפוקה הצפויה. גראסברג נפגע ממפולת בוץ, מה שהוביל לקיצוץ של 35% בתחזית הייצור שלו לשנת 2026, וחזרה לשגרה צפויה רק ב-2027. אירועים אלו מוציאים מהשוק מאות אלפי טונות נחושת בתקופה שבה אין מקורות חלופיים זמינים במהירות.
הפגיעה בהיצע מתרחשת במקביל לגידול משמעותי בביקוש, המונע בעיקר ממהפכת הבינה המלאכותית (AI). מרכזי נתונים, הדורשים כמויות גדולות של נחושת לכבילה, שנאים ומערכות קירור, מגבירים את הלחץ על השוק. בנוסף, תוכניות לשדרוג רשתות חשמל בסין ובישראל, בהיקפים של מאות מיליארדי דולרים ואלפי מגה-וואטים בהתאמה, תורמות אף הן לביקוש הגובר.
התחזיות למחסור בנחושת לשנת 2026 נעות בטווח רחב, בין 150 אלף ל-600 אלף טונות, פער של פי ארבעה בין ההערכות. פער זה נובע מקושי לכמת את מהירות החזרה של המכרות הפגועים לשגרה ואת כמות הנחושת שתגיע מהשוק המשני (מיחזור) בתגובה למחיר הגבוה. גורמים נוספים המשפיעים על השוק כוללים את האפשרות להחלפת נחושת באלומיניום באזורים מסוימים, ואת ההשפעה של ריבית גבוהה על פרויקטי תשתית ובנייה.
