האם יש הזדמנויות בשוק המניות הישראלי?
למרות שמדדי המניות המובילים בבורסה בתל אביב מציגים עליות מתחילת השנה, מתחת לפני השטח מסתתרות ירידות חדות של 20%-40% בחלק מהמניות, גם כאלה עם תוצאות עסקיות טובות. ירידות אלו יוצרות הזדמנויות השקעה למשקיעים לטווח ארוך בחברות איכותיות במחירים נוחים.
בין המניות המומלצות נמנית "סנו", המובילה בייצור והפצת מוצרי צריכה ביתיים. החברה מציגה מאזן חזק עם אפס חוב פיננסי ויתרות נזילות של מעל 630 מיליון שקל, ורווחיות תפעולית ונקייה עקבית. למרות ירידה של מעל 20% מתחילת השנה, החברה סיימה את המחצית הראשונה של 2026 עם רווח נקי של כ-158 מיליון שקל, ומוערכת בשווי כלכלי של 4.5-4.9 מיליארד שקל.
"אי.טי.ג'י.איי", העוסקת בלוגיסטיקה, מימון ייבוא ואשראי חוץ בנקאי, היא המלצה נוספת. החברה, שבשליטת קבוצת די.בי.אס.אי., מציגה צמיחה משמעותית בהיקפי פעילותה ורווחיותה, בין היתר באמצעות רכישות מוצלחות. ברבעון האחרון הרווחיות עמדה על קצב שנתי של כ-55 מיליון שקל, והיא מחלקת דיבידנדים המייצרים תשואה שנתית של מעל 8%. גם מניה זו ירדה מעל 20% מתחילת השנה, אך מוערכת בשווי כלכלי של כ-550 מיליון שקל.
ההמלצה השלישית היא "מניבים ריט", קרן השקעות במקרקעין המתמקדת בלוגיסטיקה ותעשייה. הקרן מציגה צמיחה בהכנסות וברווחיות, ומחלקת דיבידנד המגלם תשואה של כ-7%. למרות ירידות במניה, היא נסחרת בדיסקאונט על הונה העצמי ובמכפיל FFO אטרקטיבי. הקרן בעלת מינוף סולידי, שיעור תפוסה גבוה בנכסיה, ודירוג אג"ח גבוה. קצב ה-NOI ברבעון האחרון עמד על כ-65 מיליון שקל, וקצב ה-FFO על כ-48.5 מיליון שקל, מה שמוביל להערכת שווי כלכלי של כ-2.38 שקל למניה.
