145 מיליארד שקל מחסכונות הציבור עוברים ידיים: העסקה שמשנה את מפת הגמל והפנסיה
מייסדי בית ההשקעות אלטשולר שחם, גילעד אלטשולר וקלמן שחם, צפויים למכור את חלקם בחברה הציבורית אלטשולר שחם פיננסים, העוסקת בניהול נכסי פנסיה וגמל, תמורת מיליארד שקל. את החברה רוכשות חברת הביטוח ווישור, שבשליטת אמיל וינשל וצבי ברק, ומנכ"ל אלטשולר שחם פיננסים, יאיר לוינשטיין. ווישור תרכוש 45% מהמניות, ולוינשטיין ירכוש 10% נוספים, כך שיהפוך לבעל המניות הגדול ביותר בחברה עם 25%.
העסקה משקפת פרמיה של כ-30% על מחיר השוק של המניה, אך למייסדים טעם חמוץ-מתוק, שכן שווי החברה עמד בעבר על 4.5 מיליארד שקל, פי 2.5 מהסכום שיקבלו כעת. ירידת הערך מיוחסת ליציאת כספים מסיבית של 142 מיליארד שקל מקרנות הגמל ו-20.5 מיליארד שקל מקרנות הפנסיה בשנים האחרונות, מה שפגע בדמי הניהול, בהכנסות וברווחי החברה. גורמים בשוק מעריכים כי הפדיונות והכותרות השליליות הובילו להחלטת המייסדים למכור.
אלטשולר שחם מנהלת כיום 109 מיליארד שקל בגמל ו-37 מיליארד שקל בפנסיה, סך הכל 145 מיליארד שקל עבור כ-2 מיליון לקוחות. שינוי הבעלות לא צפוי להשפיע על כספי החוסכים, שימשיכו לחסוך תחת המטריה של הגוף החדש, כאשר הדבר היחיד שישתנה הוא שם החברה. צוות העובדים וההשקעות, בהובלת הסמנכ"לית לאה פרמינגר, צפוי להמשיך לפעול תחת הבעלות החדשה, כאשר יש הערכות על רצון לצמצם עלויות וכן לחבר את צוות ניהול ההשקעות של חברת איילון, שבשליטת ווישור, לשיפור התשואות.
העסקה טעונה אישור של בעלי המניות בשתי החברות הציבוריות, רשות התחרות ורשות שוק ההון. בשוק הגמל אלטשולר שחם מחזיקה כ-10% מהשוק, ובפנסיה כ-3%, כך שלא צפויה בעיה רגולטורית. תחת הבעלות החדשה, אלטשולר שחם פיננסים צפויה לפתח פעילויות משלימות כמו חבר בורסה, מסחר עצמאי וקרנות נאמנות, ולהיחשף לתחומי הביטוח באמצעות שיתוף פעולה עם ווישור. יו"ר ווישור, אמיל וינשל, ציין כי המטרה היא להפוך לקבוצת ביטוח ופיננסים משמעותית, וכי החיבור עם אלטשולר שחם מהווה הזדמנות עסקית משמעותית.
בכוונת הרוכשים לוותר על המותג "אלטשולר שחם" ולהחליפו בשם חדש, כדי להתרחק מהתדמית השלילית של תשואות חלשות ופדיונות כבדים בשנים האחרונות. החלפת השם צפויה להתרחש מספר חודשים לאחר השלמת העסקה וקבלת האישורים הרגולטוריים.
