בנק ישראל יפתיע? התחזית הדרמטית של מיטב לריבית
כלכלן בית ההשקעות מיטב, אלכס זבז'ינסקי, פרסם את סקירתו השבועית, המצביעה על המשך התרחבות הפעילות הכלכלית בישראל, כאשר רכיב המצב הנוכחי חזר לרמה של ערב המלחמה. עם זאת, נתוני המשק אינם מצביעים על התאוששות מהירה, ולחצי האינפלציה נותרו מתונים, עם צפי לעליות מחירים מתונות בענף המסחר הקמעונאי. מדד מחירי היבוא ירד בכ-10% במונחים שקליים. הגירעון התקציבי עומד על 3.2%, אך צפוי לגדול בשל הוצאות ביטחון וצפי להתמתנות בהכנסות המדינה.
שוק הדיור נותר חלש, וצפוי להישאר במצב של "תרדמת" עד לבחירות, לאחר שמכירות יולי ירדו וחלה פער חריג בין המרכז לשאר הארץ. בשוק האג"ח הישראלי נרשמה עלייה מתונה בתשואות, ועקום התשואות נעשה תלול יותר. למרות שהשוק כמעט מחק ציפיות להפחתות ריבית, מיטב מעריכים שבנק ישראל יוריד את הריבית, גם על רקע העלייה בריביות בעולם.
בזירה הבינלאומית, מיטב מזהירים מסיכונים במשבר האנרגיה ושרשראות האספקה. בארה"ב, מדיניות הפדרל ריזרב והמסרים הניציים של הנגיד החדש תורמים לתנודתיות ולעלייה בתשואות, למרות ירידה באינפלציית הליבה. מיטב מעריכים שה-FED עשוי להעלות ריבית כדי לייצב את שוק האג"ח, אך הכלכלה האמריקאית אינה חזקה מספיק לכך, והדבר עלול להוביל למיתון ולירידות חדות בשוק המניות. משקי הבית האמריקאיים נמצאים בחשיפה שיא למניות, ועלולים למכור בתקופות ירידות.
מיטב ממליצים על חשיפה גבוהה למניות, התמקדות באג"ח ממשלתיות לטווח בינוני-ארוך (שקליות בישראל ואמריקאיות 5-10 שנים), ובאג"ח קונצרניות בדירוג BBB עד A.
The same event, reported separately by each outlet. Open a few to compare what different newsrooms emphasize — and what they leave out.
Not the same event — other stories that share this one’s people, places, or theme: background, reactions, and follow-ups.
