שבוע הריביות שיכול לטלטל את הסתיו: הפד במוקד, לצידו בריטניה ויפן

השבוע צפוי להיות עמוס באירועים כלכליים משמעותיים, כאשר שלושה בנקים מרכזיים - הפדרל ריזרב האמריקאי, הבנק המרכזי של בריטניה והבנק המרכזי של יפן - יפרסמו החלטות ריבית. הפד יעמוד במוקד ביום רביעי, עם פרסום הריבית ומסיבת עיתונאים של יו"ר הפד, קווין וורש, שיסביר את התחזית לאינפלציה ושוק העבודה. נתוני מכירות קמעונאיות ואינפלציית ליבה בארה"ב, שפורסמו לאחרונה והראו עלייה, מחזקים את הציפיות להעלאת ריבית, עם הסתברות של 90% כעת. בבריטניה יפורסמו נתוני תעסוקה ואינפלציה, והריבית צפויה להישאר ללא שינוי. ביפן, צפויה העלאת ריבית של 0.25 נקודות אחוז, שתביא אותה לרמה הגבוהה ביותר מאז 1995, מה שעלול להגביר תנודתיות בשווקים הגלובליים. נגיד בנק ישראל, אמיר ירון, יעקוב מקרוב אחר ההתפתחויות לקראת פרסום מדד המחירים לצרכן בישראל והחלטת הריבית הבאה.

הבורסה בתל אביב פותחת שנה אזרחית חדשה בתקווה להמשך מגמה חיובית, לאחר שנת 2023 שבה מדד ת"א 125 עלה בכ-37%. מדדי הביטוח והקלינטק הובילו את העליות. השוק המקומי צפוי להיות מושפע מהתגובות העולמיות לנתוני האינפלציה בארה"ב ומההחלטות הצפויות ביפן. מניות דואליות כמו פאלו אלטו, אורמת ואיי.סי.אל יחזרו למסחר בתל אביב בפערים משמעותיים. מניית אלטשולר שחם צפויה לרכז עניין בעקבות התקדמות במגעים למכירת בית ההשקעות.

השקל נסחר בטווח של 3.03-3.05 שקלים לדולר, מושפע מתנודות בוול סטריט, בשוק המטבע העולמי והמתיחות הביטחונית. הפער בין ריבית בנק ישראל לריביות בעולם עלול להוביל להיחלשות השקל. הדולר עצמו חווה תנודתיות בעקבות נתוני האינפלציה בארה"ב, בעוד שהין היפני מתחזק. מחירי הנפט ירדו ביום שישי אך השלימו עלייה שבועית משמעותית עקב שיבושים באספקה דרך מצר הורמוז.

המשקיעים מצפים להעלאת ריבית ראשונה של הפד מזה שלוש שנים, עם הסתברות של מעל 85%. ישנם גורמים בתוך הפד התומכים בהעלאה, אך גם כאלה הסבורים שהאינפלציה תתמתן. העלאת ריבית עלולה לעורר את זעמו של הנשיא טראמפ, הקורא להורדת ריבית. אנליסטים מזהירים כי עליית תשואות האג"ח עלולה לפגוע בצמיחת הרווחים של חברות ולהגביר את התנודתיות בשווקים, במיוחד על רקע המתיחות הגיאופוליטית והשיבושים באספקת הנפט.