משקל ספייס אקס בנאסד"ק 100 צפוי לזנק - ועמו הביקוש מצד הקרנות
חברת ספייסX צפויה להגדיל משמעותית את משקלה במדד נאסד"ק 100 בעדכון הקרוב, מה שעשוי להביא לביקושים של מיליארדי דולרים מצד קרנות מחקות. על פי נתונים ראשוניים, משקלה של החברה במדד עשוי לעלות מכ-1.28% לכ-2.82%, גידול של יותר מפי שניים. השינוי נובע מכך שכמות המניות הזמינות למסחר של ספייסX גדלה לאחר שפקעו תקופות החסימה על חלק מהמניות שהיו חסומות בעת הצטרפותה למדד ביולי.
קרנות מחקות מדדים פועלות להתאים את החזקותיהן להרכב המדד. כאשר משקלה של מניה במדד גדל, הקרנות נדרשות להגדיל את החשיפה אליה כדי להמשיך לעקוב אחר המדד. לדוגמה, קרן המנהלת 100 מיליארד דולר, שתחזיק את המדד באופן מלא, תגדיל את חשיפתה לספייסX מכ-1.28 מיליארד דולר לכ-2.82 מיליארד דולר, תוספת של כ-1.54 מיליארד דולר.
עם זאת, התאמת ההחזקות על ידי מנהלי הקרנות עשויה להתבצע בהדרגה, באמצעות נגזרים, או חלקית לפני מועד העדכון. גם כניסת כסף לקרן או יציאתו ממנה, וכן שינויים במחיר המניה, משפיעים על כמות הרכישה הנדרשת. לכן, לא כל הביקוש צפוי להגיע בפקודת קנייה אחת.
סוחרים נוהגים לצפות התאמות אלו ולפעול לפניהן, מה שעשוי להשפיע על המחיר עוד לפני העדכון הרשמי. פקיעת חסימת המניות מגדילה את המשקל במדד אך גם מאפשרת לבעלי מניות קיימים למכור, מה שמצריך בחינה של ההיצע והביקוש.
המשמעות למשקיעים המחזיקים במוצרים העוקבים אחר נאסד"ק 100, כולל בישראל, היא הגדלת החשיפה לספייסX באופן יחסי, ללא צורך ברכישה נפרדת של המניה. לדוגמה, בתיק של 100 אלף שקל העוקב אחר המדד, החשיפה לספייסX תעלה מכ-1,280 שקל לכ-2,820 שקל. שינוי זה אינו תוספת כסף, אלא חלוקה שונה של התיק הקיים.
הכתבה מדגישה כי שינוי המשקל במדד אינו משפיע ישירות על רווחיות החברה או על עלויות הפיתוח שלה, וכי רכישת מניות קיימות על ידי קרנות אינה מהווה גיוס הון ישיר לחברה. המשקיעים עדיין צריכים לבחון את היכולת העסקית של ספייסX להפוך את תוכניותיה, כמו סטארשיפ, להכנסות.
