מנכ"ל UBS מזהיר: השווקים שאננים, והסיכונים מצטברים בלי שאף אחד סוגר את הישנים
מנכ"ל בנק UBS, סרג'יו ארמוטי, מזהיר מפני שאננות בשווקים הפיננסיים, המתרחשת על רקע צבירת סיכונים גלובליים מבלי שבעיות קודמות נפתרו. לדבריו, ההשקעות האדירות בבינה מלאכותית ובטכנולוגיות חדשות תמכו בצמיחה הכלכלית ובשווקים, אך כיסו על בעיות יסוד כמו מלחמות באיראן ובאוקראינה, יריבות בין ארה"ב לסין, עלויות מימון עולות ואינפלציה עיקשת.
ארמוטי מציין כי לקוחות הבנק העשירים ביותר מגיבים למצב על ידי פיזור השקעות רחב יותר בין סקטורים ואזורים גיאוגרפיים, במקום הימורים בכיוון אחד. הוא מדגיש כי הקצאת הנכסים הכוללת של לקוחותיו כמעט לא השתנתה בשנה האחרונה, וכי הנרטיב של בריחה מהדולר נחלש.
בנוסף, ארמוטי מעריך כי האינפלציה הגבוהה מהצפוי תוביל להעלאות ריבית נוספות מצד הבנקים המרכזיים באירופה, ארה"ב ויפן בחודשים הקרובים. הוא צופה מספר העלאות ריבית, בניגוד להערכות קודמות של הבנק.
האבחנה של ארמוטי רלוונטית למשקיעים ישראלים מכיוון שרוב החיסכון הפנסיוני מושקע במדדי מניות עולמיים התלויים בחברות טכנולוגיה. פיזור אמיתי, לדבריו, מחייב התייחסות גם לאפיקים אחרים, מטבעות ואזורים גיאוגרפיים. בישראל, הריבית נעה בכיוון ההפוך מהמגמה העולמית, עם הורדות ריבית רצופות של בנק ישראל, מה שמשפיע על שער השקל, עלויות גידור ותשואות על כסף נזיל.
