ברקליס מעלה את היעד ל-S&P 500 ל-7,950 בזכות רווחי הטכנולוגיה
בנק ברקליס העלה את תחזיתו למדד S&P 500 לסוף שנת 2026 לרמה של 7,950 נקודות, עלייה מ-7,800 נקודות בתחזית הקודמת. העדכון משקף עלייה של כ-4% מעל רמת הסגירה האחרונה של המדד, שעומדת על 7,636.36 נקודות. העלאת היעד מבוססת בעיקר על תחזית רווח למניה גבוהה יותר לחברות המדד, שעומדת כעת על 365 דולר ב-2026 (לעומת 337 דולר קודם) ו-414 דולר ב-2027 (לעומת 389 דולר). מכפיל הרווח המשקף ביעד החדש הוא כ-21.8, לעומת כ-20.9 כיום.
העלאת התחזית נתמכת בתוצאות עונת הדוחות האחרונה, בה 86% מהחברות במדד (492 במספר) עקפו את תחזיות הרווח, נתון גבוה משמעותית מהממוצע הרב-שנתי של 67.5%. רווחי חברות הטכנולוגיה הגדולות צמחו ב-35% ברבעון השני, בעוד שאר חברות הסקטור הציגו צמיחה של 88%. סקטורים נוספים שהפגינו חוזק הם בריאות ואנרגיה, בעוד נדל"ן וחשמל ומים פיגרו.
ההנחה המרכזית מאחורי התחזית האופטימית היא ההשקעה הצפויה של ספקיות הענן בתשתיות מחשוב, המוערכת ביותר מ-1.1 טריליון דולר ב-2027, עלייה של 67% מהשנה הקודמת, בעוד הערכות השוק נעות סביב טריליון דולר. גוגל, אמזון ומטא צפויות להוביל את ההוצאות הללו.
עם זאת, ברקליס מזהה סיכונים הכוללים את עמידות ההוצאה על בינה מלאכותית, אינפלציה דביקה, אי-ודאות גאופוליטית וריבית גבוהה מהצפוי. הבנק הוריד את המלצתו לסקטור החשמל והמים ל'ניטרלי' בשל אי-ודאות רגולטורית והתנגדות להקמת מרכזי נתונים.
התחזית משפיעה גם על המשקיעים הישראלים, שכן החיסכון הפנסיוני המקומי מחזיק בחשיפה משמעותית לשוק המניות האמריקאי, במיוחד דרך מסלולים עוקבי מדדים. חברות ישראליות כמו נובה וקמטק עשויות גם הן ליהנות מההשקעות בתשתיות ענן.
