ענקית התרופות הישראלית בדרך לזינוק: מניית הזהב נחשפת
בית ההשקעות לידר שוקי הון החל לסקר את מניית חברת התרופות הישראלית רפא, והעניק לה המלצת קנייה במחיר יעד של 24 שקלים למניה. מחיר זה גבוה בכ-45% ממחיר השוק הנוכחי, העומד על 16.5 שקלים, ומשקף שווי שוק של כ-1.677 מיליארד שקלים לחברה.
האנליסטית סבינה לוי ציינה כי רפא נסחרת במכפיל רווח נמוך יחסית על תחזיות הרווח לשנים 2026 ו-2027, וכי התמחור הנוכחי אינו משקף את פוטנציאל הצמיחה והשיפור הצפוי בתוצאותיה. רפא, שהוקמה ב-1937, היא אחת מחמש חברות התרופות הגדולות בישראל, מעסיקה כ-260 עובדים, ומוחזקת ברובה על ידי קרן פימי (52.9%), משפחת לוין ובעלי מניות ציבוריים.
החברה, המפעילה אתר ייצור בירושלים ונהנית משיעור מס מופחת, רואה בפעילות התרופות מנוע צמיחה מרכזי. בשנת 2025 הסתכמו הכנסות המגזר ב-262.8 מיליון שקלים (63% מסך ההכנסות), הכוללות למעלה מ-100 מוצרים בשמונה תחומים טיפוליים. בנוסף, החברה מקדמת השקה של עשרה מוצרים חדשים, הצפויים להניב מכירות שנתיות של 150 עד 250 מיליון שקלים בתוך ארבע שנים.
פעילות הביודיפנס של רפא, המתמקדת בפיתוח מזרקים אוטומטיים למצבי חירום, מהווה מנוע צמיחה נוסף. החברה משתפת פעולה עם גופים ממשלתיים וביטחוניים בישראל, ועם BARDA האמריקאי בפרויקט לפיתוח מזרק לעצירת דימומים, הכולל מימון פוטנציאלי של עד 186 מיליון דולר. לידר צופה גידול בהכנסות רפא מ-418.4 מיליון שקלים ב-2025 ל-656.1 מיליון שקלים ב-2028, וגידול ברווח הנקי מ-100.3 מיליון שקלים ל-203.9 מיליון שקלים באותן שנים. שיפור הרווחיות צפוי לנבוע גם מהתרחבות פעילות הביודיפנס.
התחזיות אינן כוללות פוטנציאל נוסף מאישורים מוקדמים למוצרים בפיתוח או מרכישות עתידיות. בנוסף, רפא מחזיקה ב-40% בחברה הצ'כית ExCEEd Orphan, המשווקת תרופות יתום באירופה, עם אופציות להגדלת ההחזקה בעתיד, מה שעשוי להשפיע משמעותית על היקף ההכנסות המדווחות.
The same event, reported separately by each outlet. Open a few to compare what different newsrooms emphasize — and what they leave out.
Not the same event — other stories that share this one’s people, places, or theme: background, reactions, and follow-ups.
