בנק דיסקונט מפתיע וחושף: זה התאריך שבו הריבית בישראל תרד שוב
עינת מאיר, מנהלת המחלקה הכלכלית בבנק דיסקונט, פרסמה את הסקירה הכלכלית השבועית שלה, המתייחסת למגמות בכלכלה העולמית ובישראל. באשר לארצות הברית, קיימת אי-ודאות לגבי החלטת הפד בנוגע לריבית בספטמבר, כאשר חלק מבכירי הפד סבורים שיש להעלותה אם מדד אוגוסט לא יצביע על התמתנות אינפלציונית מספקת, בעוד אחרים סבורים שהריבית במקום טוב. השווקים מגלמים הסתברות של 58% להעלאת ריבית. נתוני שוק העבודה באוגוסט היו חזקים, ומדדי מנהלי הרכש בשירותים ובתעשייה הצביעו על התרחבות, אם כי מתונה יותר בתעשייה. מדדי המחירים בשירותים ובתעשייה מעוררים חששות מפני האצה באינפלציה.
בגוש האירו, האינפלציה עלתה באוגוסט ל-3.3%, אך אינפלציית הליבה התמתנה. למרות זאת, קיימת תמיכה בהעלאת ריבית על ידי ה-ECB עקב חששות ממחירי אנרגיה. השווקים מגלמים הסתברות של 97% להעלאת ריבית בסוף השבוע הקרוב.
ביפן, היין התחזק מול הדולר, בין היתר עקב נתונים חזקים על שכר ריאלי וציפיות להעלאת ריבית. בסין, נתוני סחר החוץ לאוגוסט הצביעו על המשך התרחבות מהירה ביצוא וביבוא, מה שצפוי להגביר מתח סחר.
בישראל, בנק ישראל הוריד את הריבית ב-0.25% ל-3.25% בעקבות התמתנות האינפלציה וצמיחה מתונה. המשנה לנגיד ציין כי ירידה נוספת באינפלציה תתמוך בהפחתות ריבית נוספות. הערכת דיסקונט היא שהשווקים מגלמים בחסר הסתברות להפחתות ריבית נוספות, וכי הריבית תרד פעם נוספת בנובמבר ל-3%. נתוני כרטיסי אשראי לחודש יולי הצביעו על התמתנות מסוימת בצריכה הפרטית, ויצוא השירותים, ובפרט ההיי-טק, המשיך לצמוח בעקביות.
בשוק האג"ח הממשלתיות הגלובלי, אי-הוודאות לגבי החלטת הפד והחשש מהעלאות ריבית הובילו לעלייה בתשואות. בישראל, הורדת הריבית הובילה לירידה מתונה בתשואות האג"ח הממשלתי לשנתיים, בעוד שהתשואות הארוכות רשמו עלייה מתונה בעקבות העלייה בתשואת אג"ח ממשלת ארה"ב. הפער בין תשואת אג"ח ממשלת ארה"ב לתשואת האג"ח השקלי של ישראל התרחב.
